4月16日A股策略：国产算力开启放量模式，高景气板块多看远一点一、我的思路本周上半周消息面反复扰动，原油走势上下波动。主观资金对冲突相关消息已经脱敏，只有量化资金还在跟随原油走势做轮动，随着主观资金持续回流市场，量化带来的跷跷板效应有所减弱，盘面下跌时有主观资金低吸，拉升时也有资金高抛，整体波动不大，但板块轮动范围明显扩大。午后市场出现一波异常跳水，我专门核对了走势，原油同步跳水但外围市场普遍反弹，和此前市场映射原油做跷跷板的规律明显不符，不排除是量化策略升级，采用反向思路进行套利。今天市场呈现全面轮动格局，创新药、电力及设备、商业航天、酒店旅游、银行等板块轮动上涨，大都有相关催化支撑，随机性较强。主线方向AI算力、半导体继续保持内部正常轮动，新能源板块集体领跌，主要是资金对消息解读存在分歧。整体市场温和放量，依旧处在向好的环境中。至于明天策略，如果指数继续下探，可逢低低吸主线内高辨识度标的，博弈周五反弹。如果指数直接反弹，可以顺势高抛，毕竟周五资金容易出现避险情绪。没有看盘能力的投资者，核心硬核标的可以继续耐心持有。关注我两年以上的朋友都清楚，市场涨涨跌跌本就是常态，没有任何板块会一直上涨，高景气板块要多看长远，不要因为一两天的下跌就产生怀疑，有这种心态显然是不合格的。二、板块逻辑算力方向海外算力与新技术光互联以分化调整为主，之前已经提过暂时不重点跟踪，主要是板块热度和拥挤度太高，再好的逻辑也不可能持续单边上涨，今天分歧整体不算大，后续如果出现大幅分歧再重新关注。国产算力以分化轮动上涨为主，资金转向迹象非常明显，是今年核心中的核心。今天上涨的细分包括电源、液冷、算力租赁以及各类CPU、GPU、ASIC推理芯片，PCB和国产光模块则出现回调。液冷方向已经连续两天重点讲解，可以回看前两天内容。电源板块标的数量有限，催化主要来自谷歌和相关产业链，柜内麦米、柜外中恒、谷歌链欧陆通都是重点跟踪标的，麦米深度绑定核心产业链，今年是放量大年，在前两个标的创出历史新高后，麦米值得重点跟踪，电源PCB核心配套的中富适合以套利思路参与。算力租赁方面，调研数据显示北美一线云厂商及AI实验室2026年一季度算力租赁量达到9.4GW，创下历史新高，同比2025年一季度增长5倍，还有11GW项目正在推进，后续需求十分充足，客户也愿意支付高溢价。国内算力租赁需求比北美更为旺盛，高端算力卡同样供不应求，头部大厂润泽可以继续跟踪。国产光模块持续跟踪的核心标的为东山、光迅，以及联特、剑桥等二线标的，今天均在新高后有所震荡。关于华工，今年年初长期横盘让不少投资者失去耐心，2月初到3月初走出连阳翻倍行情后就没有再重点提及。今天大幅分歧后我的看法很明确，业绩不能只看表面数据，一季度订单满足率只有60%-70%，最大瓶颈在于DSP芯片，4月份相关物料开始陆续到位，交付率可以提升至80%-90%以上，这是3月底就已明确的信息。公司不少海外客户仍在送样阶段，利润不会集中释放，整体是逐步爬坡的过程。前两年重点关注光迅和华工，随着东山旗下索尔思放量，性价比持续凸显，华工如果继续出现大分歧，将重新具备关注价值。大家可以把跟踪逻辑做好笔记，每日复盘都是重要的跟踪记录。商业航天板块催化正从单点消息转向产业共振，本周更多是海外映射逻辑带动国内供应链受益，依旧看好板块走出二波行情，只是启动时间尚不明确，核心依旧是此前重点提到的四只标的。国产替代半导体产业趋势十分确定，核心关注点在于估值。海外大厂从四年周期维度看估值已处在90%以上分位，国内板块本轮上涨后也不到60%，存储、设备、晶圆、材料、封装等细分方向观点不变，没有耐心的投资者可以按照自己的思路操作。
