稀土价格持续创新高，供需缺口打开长期上行空间（附核心标的） 一、行情核心驱动

稀土价格持续创新高，供需缺口打开长期上行空间（附核心标的） 一、行情核心驱动：价格强势上行，行业景气度持续拉满 据最新行业数据，近期稀土核心品种价格持续走强：氧化镨钕价格已达75.31万元/吨，周环比涨幅7.16%，年初以来价格中枢持续抬升；同时镝价站稳128万元/吨，铽价突破580万元/吨，核心品种价格集体创下阶段新高。更关键的是，当前主流厂商库存已降至1个月以内，低库存格局对价格形成强支撑，行业高景气度得到基本面的坚实背书。 2026年稀土行业彻底进入供给刚性、需求爆发、价格中枢上移、结构优化的黄金周期，核心逻辑全面兑现： - 供给端：全球供给紧平衡持续强化 国内开采指标同比仅增5%，为近年最低增速，中重稀土配额零增长；同时海外缅甸停采、越南禁原矿出口，全球供给端增量持续受限，供给刚性彻底确立。 - 需求端：多极驱动打开增量空间 以新能源汽车、风电永磁装机为核心增长引擎，单车、单机磁材用量稳定；叠加工业电机能效升级、人形机器人、低空经济等新领域需求放量，2026年全球轻稀土需求增速超8%。供需格局由2025年小幅过剩，彻底转为2026年明显缺口，其中氧化镨钕缺口近万吨，核心品种量价齐升逻辑彻底打通。 - 价格端：成本支撑+政策加持，中枢持续上移 当前氧化镨钕价格已站稳70万元/吨以上，在成本支撑与出口管制政策加持下，中期价格有望持续维持高位震荡，行业盈利弹性持续释放。 二、核心投资标的梳理（附股票代码） 股票代码 股票名称 核心逻辑 600111 北方稀土 全球轻稀土龙头，国内轻稀土配额占比超60%，氧化镨钕产能规模行业第一，直接受益于轻稀土价格上涨，业绩弹性最大 600499 科恒股份 稀土永磁材料核心供应商，深度绑定新能源汽车、风电客户，需求放量带动业绩增长 000970 中科三环 国内高端稀土永磁龙头，人形机器人、低空经济领域布局领先，新需求增量弹性充足 600549 厦门钨业 中重稀土+永磁材料双布局，充分受益于中重稀土价格上涨与下游需求爆发 300224 正海磁材 新能源汽车驱动电机磁材核心供应商，单车用量提升+行业渗透率提升双驱动 三、操作策略与后市展望 当前稀土板块处于基本面+政策面+资金面三重共振的上行周期，价格持续上涨验证行业景气度，低库存+供需缺口为价格提供强支撑，板块中期上行趋势明确。 - 短期操作：可逢低布局核心龙头标的，重点跟踪氧化镨钕等核心品种价格走势，价格每一轮上涨都将带动板块估值与业绩双升； - 中期逻辑：2026年稀土行业供需缺口持续扩大，价格中枢持续上移，行业盈利水平将维持高位，板块具备中长期配置价值； - 风险提示：下游需求不及预期、海外供给超预期恢复、政策调控风险。