金价急跌急涨近期金价剧烈波动，并非避险属性失效，而是短期宏观逻辑压倒了长期叙事。

何天恩 2026-04-01 17:10:24

金价急跌急涨近期金价剧烈波动，并非避险属性失效，而是短期宏观逻辑压倒了长期叙事。

中东冲突推高油价与通胀预期，迫使市场重估美联储降息路径，美元走强与高利率环境大幅提升了持有黄金的机会成本。

同时，前期获利盘集中了结与流动性挤兑放大了跌幅。

这揭示了在“滞胀”风险下，黄金定价逻辑正从单纯的避险需求，回归到受实际利率主导的传统框架，高波动或成常态。何天恩

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