光模块龙头核心数据超预期，股价反而杀跌带动创指跳水，怎么看？ 昨晚光模块龙头企业-中际发布最新财报：总收入382.40亿元，同比增长60.25%，净利润107.97亿元，同比增长108.78%，基本每股收益为9.80元；毛利率42.04%，尤其是Q4单季毛利率高达44.48%，环比增长1.69%，超预期，意味着伴随高速光模块出货，公司盈利能力增强。但今日股价却出现了跳水走势，直接带垮整个光模块板块，带动创业板指数盘中大幅跳水超4%。 对于光模块今日集体调整可以定义为：当前A股处于弱势行情，情绪交易和板块轮动占主导，比如今日传统蓝筹“汽车、工程机械、银行、白酒”走强，AI产业链集体走弱，这也再次明确：当前A股在未放量之前，大概率维持震荡蓄势，然后逐步震荡回升，继续等4月财报披露阶段中明确新的领涨方向。 板块上，近期领涨的能源金属-锂矿、煤炭出现补跌，处于高位的存储芯片、AI基建也出现补跌行情，说明当前市场风险偏好依然低迷，恐高和谨慎心态占据主导。鹰眼逻辑认为，这正好符合当前震荡蓄势特征，指数回稳还需等待。 资金面，今日陆股通大单资金再次出逃，截止午盘1点20流出超450亿，表明在外围行情未稳定之前，外资或投机资金依然以避险为主。今日亚太主要股市集体下跌，韩国综合指数继续大跌超3.5%、台省加权指数、印度孟买指数均大跌，创本轮调整新低，A股市场韧性相对更足。 行情解析：由于今日创指领跌是由AI基建光模块龙头“易中天”带动，而AI基建依然处于高增长状态中，意味着此类龙头企业股价波动有限，一旦易中天股价回升，就容易带动创指回升，因此A股下行空间有限，韧性足、震荡蓄势就是当前市场特征，对于反复波动行情要抱有耐心，保有信心。 从全市场产业分析：AI基建、AI变革周期股、创新药、非银金融依然处于高增长阶段；而拖累市场的大消费，茅台昨日罕见提价，8年来首次涨价，飞天53°销售合同价格由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶，释放了高端白酒涨价预期，乍一看是孤立事件，但仔细琢磨，或是通过茅台引导大消费产业回升的信号。要知道，股市向来有龙头效应，比如宁王是新能源龙头，中际是AI基建龙头，茅台就是大消费龙头，一旦茅台股价上行，大概率就会带动大消费。 总体上，在外围股市未稳定，中东局势扰动未脱敏之前，A股大概率维持震荡蓄势，向下空间有限，向上动能不足，属于静待时机阶段。伴随4月财报密集披露后，叠加政策引导，预计A股新一轮机会，依然会以行业高增长和政策导向方向为主，比如AI基建、AI变革周期股、大消费中的创新药和政策导向板块，更重要的是要观察非银金融-券商的异动情况，一般而言，每一次新行情启动都与券商异动相关，这是观察市场行情的先决条件。一句话总结：A股韧性强，风险可控，可保持耐心，静待时机！
