锂价触底回升，上游锂资源盈利弹性率先释放；中游材料成本压力缓解，毛利逐步修复；下游电池与整车成本端改善，全产业链告别内卷，迎来业绩与估值双重修复。
锂电池产业链核心标的
一、上游锂资源（弹性核心）
• 天齐锂业：全球锂矿龙头，优质资源储量雄厚，业绩弹性最大
• 赣锋锂业：全产业链布局，锂盐产能领先，叠加固态电池催化
• 雅化集团：海外锂矿权益稳定，锂盐产能稳步扩张
• 西藏矿业：扎布耶盐湖资源稀缺，盐湖提锂放量可期
• 川能动力：李家沟锂矿核心受益，资源禀赋突出
二、中游锂电材料（盈利修复）
• 容百科技：高镍正极龙头，深度绑定头部电池厂
• 天赐材料：电解液龙头，六氟磷酸锂成本优势显著
• 恩捷股份：隔膜全球龙头，市占率与壁垒双高
• 德方纳米：磷酸铁锂龙头，客户结构优质
• 卫星化学：电解液溶剂核心供应商，业绩稳增
• 德福科技：高端锂电铜箔龙头，受益高能量密度趋势
三、下游电池及整车（龙头溢价）
• 宁德时代：全球动力电池龙头，装机量稳居第一
• 比亚迪：垂直整合产业链，刀片电池+整车销量双爆发
• 亿纬锂能：动力+储能双轮驱动，产能持续扩张
• 国轩高科：铁锂核心厂商，客户覆盖主流车企
• 欣旺达：动力电池+储能业务快速放量
四、产业链配套
• 怡亚通：锂电供应链服务商，保障材料高效流转
