在算力建设需求不断提升下，英伟达超预期表现及其高液冷渗透率+能效政策收紧落地+ASIC放量形成第二增长极——三轮驱动液冷行业高景气持续。基于此，建议重点围绕三大核心逻辑展开布局：一是技术储备领先、有望入围GB300/Rubin白名单的国产核心部件厂商；二是深度适配ASIC高功耗芯片的液冷解决方案企业；三是拥有全栈交付能力、订单能见度高的行业龙头。
建议关注：(1)液冷板：英维克(002837.SZ)、思泉新材(301489.SZ)、飞荣达(300602.SZ)、中航光电(002179.SZ)等。(2)CDU：英维克、申菱环境(301018.SZ)、曙光数创(920808.BJ)等。(3)液冷泵阀：液冷泵关注大元泵业(603757.SH)、南方泵业(300145.SZ)、飞龙股份(002536.SZ)，液冷阀关注伟隆股份(002871.SZ)。
