特斯拉投资者关系：FSD V14 目标将安全性提升至人类驾驶的2-3倍
【FSD 篇】
问：FSD V14.3 的推出是否存在阻碍？相较于 V14.2，投资者可以期待哪些关键升级？
答： 管理层表示，V14.3 的推出并无特定瓶颈。FSD V14 系列的下一个主要版本预计将包含比之前迭代更大的参数量与能力跃升。管理层指出，V14 的整体目标是让 FSD 的驾驶安全水平达到普通人类驾驶员的 2 到 3 倍，这其中的关键举措之一是将参数量相较于 V13 提升十倍——这是一项重大的系统工程。特斯拉将率先在 Robotaxi 车队推送 V14.1，经过迭代测试后向消费者用户推出后续版本（包括 V14.2）。而下一个重大更新（无论命名为 V14.3 或其他），预计将吸收这次参数量跃升的绝大部分成果，因此相较于 V14.1 和 V14.2，它将成为一次意义深远的升级。这需要更多训练数据、用户反馈及实际测试。作为进展的一个例证，管理层指出，特斯拉近期已在奥斯汀的 Robotaxi 车队中开始移除部分车辆的安全监控人员，这些车队通常运行着比消费者版本更先进的 FSD 系统。管理层重申，特斯拉对 FSD 的整体技术路线充满信心。下一次重要更新究竟落在第一季度还是推迟数周，在更宏大的产品发展蓝图背景下并不具有决定性意义。
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问：为何特斯拉在某些市场停止提供一次性购买的 FSD 选项？这对 FSD 的渗透率和盈利能力有何影响？
答： 管理层表示，特斯拉希望将 FSD 定位为一项持续性服务（recurring service），而非一次性销售、与车辆绑定的软件功能。尽管特斯拉在 2023 年底已推出按月订阅选项，但直到 2024 年，随着 FSD V12 和 V13 版本的显著改进，公司才真正看到订阅采用率的大幅提升。管理层指出，过去两年间，大多数 FSD 用户已倾向于选择订阅模式，而非一次性付款。这背后的一个关键考量是，特斯拉相信 FSD 的长期价值将持续大幅增长，可能导致当前的一次性购买价格相对于其未来价值显得过低。此外，订阅模式也为用户提供了更高的灵活性——无论是启用、取消还是在换车时转移服务，都更为便捷。总体而言，此举体现了特斯拉对 FSD 长期货币化潜力的坚定信心，以及对经常性收入模式的偏好。
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问：FSD 在欧洲和中国市场的监管审批有何最新进展？
答： 管理层表示，特斯拉不仅在欧洲和中国，也在其他国际市场持续推进监管审批进程。在韩国（被管理层称为继美国和中国之后的第三大市场），特斯拉已开始在 Model S 和 Model X 车型上提供 FSD，并预计最终将扩展至 Model 3 和 Model Y。在欧洲，管理层表示对进展更为乐观，尤其注意到荷兰正扮演关键角色。他们指出，3 月 20 日是一个值得关注的重要节点，荷兰可能会提供一个豁免（waiver）框架，为其他国家跟进铺平道路。尽管欧盟整体审批流程仍较为缓慢且持续延迟，但特斯拉相信，一旦荷兰的批准路径生效，将为其他欧洲国家创造动能。随着越来越多国家积累起 FSD 的实际驾驶数据并展现出安全效益，其他监管机构将越来越难以拒绝批准。在中国，管理层表示审批流程仍针对具体车型，包括旧硬件、新硬件以及不同配置的区别对待。在小米相关事件发生前，特斯拉已取得初步进展，但该事件似乎暂缓了审批进度；不过管理层指出，中国监管机构现已重新打开沟通渠道，公司仍对今年内获得批准抱有希望。
