14亿中国人养不起高速？8年亏空6万亿，美国高速免费却能盈利，美国的高速随便上，不收费，最后还能盈利，可中国的高速要收费，反而还亏欠，8年时间足足有6万亿的亏空，这到底是怎么回事？ 美国州际高速公路系统从1956年开始大规模建设，到现在总里程大约7.8万公里。里面真正收费的路段其实很少，不到总里程的10%，大部分地方你随便上，随便开，不用掏钱。钱从哪儿来？主要靠燃油税。联邦层面每加仑汽油收18.4美分，柴油24.4美分，各州再加自己的税，加州这种地方一加仑能收40-50美分不等。车开得越远、油耗越高，交的税就越多，长途货车和重型卡车贡献特别大。这套机制从1956年联邦援助公路法案就定下来了，专门建了公路信托基金，把燃油税、轮胎税、重型车辆使用税这些钱全扔进去，专款专用，修路建桥、日常维护都靠它。 这套系统为什么能跑得通？因为美国大部分州际高速建于上世纪50-70年代，那时候地价低、人工便宜、环保要求没现在严，平均每公里造价换算下来远低于现在。建完以后维护成本就低很多，日常补坑、刷标线、清扫这些花不了太多钱。加上周边开发也帮忙赚钱，比如服务区租给连锁快餐、加油站、便利店收租金，路边广告牌拍卖出去，部分地方还搞高峰车道收费、私营充电桩、物流园区分成。这些零碎收入加起来能占运营资金的20-30%。2023-2024年公路信托基金一年收入大概400-500亿美元，燃料税占大头，剩下的靠其他税补。虽说近年因为油耗降低、电动车增加，燃油税收入有点下滑，但整体还能维持平衡，联邦每年给各州拨款几百亿，德州、加州这种大州一年能分到50-60亿美元，小州也有几亿兜底。 中国的情况完全不一样。高速公路总里程已经超过18.5万公里，世界第一。绝大多数是贷款修路、收费还债的模式。银行借钱给政府或国企去修，修完靠过路费慢慢还本付息。到2024年底，全国收费公路债务余额大约6万亿元左右（交通运输部数据和行业报告基本一致）。为什么欠这么多？主要几个原因。首先，中国地形太复杂，尤其是中西部，山区、隧道、桥梁占比特别高，一条路动不动几十个隧道、上百座大桥，每公里造价轻松上亿，西部有些地方一公里能到9000万到1.2亿。东部平原便宜点，但整体平均下来也比美国历史成本高几倍。其次，过去二十年修得太猛，2008年后基建大跃进，很多路修出来车流量没预期那么高，特别是偏远地区，收的过路费连利息都覆盖不了。再次，国家政策让利多，比如重大节假日免费、绿色通道农产品免收、鲜活农产品运输免费，一年少收几百亿。还有，燃油税已经收得很高，占国际水平上限，汽柴油消费税加起来每升1.5-2元左右，再大幅加税老百姓和物流企业受不了，所以不能全指望燃油税。 美国是先富后养，高速网早早就建好了，债务基本还清，现在是存量维护+税收维持。中国是边建边还，债务还在爬坡期。西部省份路网密度上来了，但很多路还在还债高峰，现金流紧张，部分省份资产负债率60%以上。2021-2023年收费公路整体收支缺口年年扩大，2021年一度累计债务接近8万亿，后来通过债务置换、专项债等方式压了压规模。现在行业进入平台期，2024年投资规模降了10%以上，新建里程放缓，重点转向改扩建和智能化。未来五年收入预计还能小幅增长，但债务压力不会一下消失。 说到底，两国国情阶段不一样。美国那套免费+燃油税的玩法建立在早年低成本建设+成熟税收体系上，中国这套收费还债的模式是为了快速把国土连通起来，先把骨架搭好，再慢慢消化成本。谁养不起谁？谈不上。美国的“免费”其实是间接付费，中国收费是直接付费，各有各的逻辑。中国高速确实亏着，但也确实把偏远地区拉进了全国大市场，物流成本降了，经济循环快了。美国高速“盈利”也是建立在历史红利和税收转移上，没法简单说谁高谁低。现实就是这么回事，发展阶段不同，玩法就不同。
