【国盛电子】存储：NANDFlash26Q2价格有望翻倍，重视存储板块业绩释放机遇
存储价格26Q2环比增幅有望延续高增速，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入AI重塑底层逻辑的成长大时代，存储板块整体估值逻辑有望重塑、业绩有望持续上修，目前相关公司业绩预告等也陆续发布，如佰维等业绩超预期进一步验证周期景气加速上行，业绩线确定性高，且经历此前调整，当前位置存储板块性价比高，重视存储板块投资机遇。26Q2NAND价格环比增速不减。展望26Q1，由于NANDFlash供需严重失衡，TrendForce上调26Q1整体NANDFlash价格预估为季增85-90%；据韩国《首尔经济日报》报导，三星电子计划26Q2再将NANDFlash价格大幅调高100%，26Q2价格环比增速不减。威刚25Q4归母净利润同比暴增1200%至41.28亿新台币，单季毛利率攀升至48.41%，营业利润实现同比涨幅2500%，陈立白指出今年DRAM&NAND价格只涨不跌；群联电子25Q4实现营收227.99亿元，环比增长25.7%、同比增长81.3%，净利润达46.29亿元，环比增长107.9%、同比增长93.6%，毛利率攀升至41.7%，环比提升9.3%，营业利润达33.34亿元，环比增长134.1%，营业利润率升至14.6%，环比提升近7%，群联电子CEO透露，近日NAND报价无预警一夜暴涨50%，反映出供应端极度吃紧。相关标的：存储模组：香农芯创、国科微、佰维存储、江波龙等存储芯片：兆易创新、澜起科技、东芯股份、普冉股份、聚辰股份、恒烁股份等半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技、苏大维格等半导体材料：雅克科技、鼎龙股份、彤程新材、安集科技、兴森科技、天承科技、兴福电子等封测：长电科技、通富微电、汇成股份等风险提示：需求不及预期、研发进展不及预期
