煤炭行业10家核心企业
1. 中国神华核心逻辑：全球煤炭全产业链龙头，煤-电-路-港-化一体化，抗周期、高分红、现金流充沛。基本面：动力煤产能领先，自有铁路港口闭环，长协占比高，成本与盈利稳定性行业顶尖。
2. 陕西煤业核心逻辑：陕北优质动力煤龙头，吨煤成本优势显著，高分红、现金流强劲。基本面：资源禀赋优异、开采效率高，长协与市场煤结构均衡，受益西北能源基地建设。
3. 中煤能源核心逻辑：央企煤炭龙头，动力煤+炼焦煤双主业，煤-化-电一体化，平滑周期波动。基本面：内蒙、山西基地资源优质，煤化工盈利稳定，产能有序扩张。
4. 兖矿能源核心逻辑：海内外双基地布局，澳洲资产占比高，煤价弹性突出。基本面：山东、陕蒙、澳洲三大基地，煤电化协同，全球煤价共振时业绩弹性大。
5. 晋控煤业核心逻辑：山西动力煤核心企业，盈利稳健，存国企改革与资产注入预期。基本面：核心矿井可采年限长、资源优质，长协占比高，业绩确定性强。
6. 山煤国际核心逻辑：纯煤炭主业，市场煤占比高，对煤价敏感度高、弹性强。基本面：山西优质动力煤企业，产能稳定，结构持续优化，受益煤价上行周期。
7. 山西焦煤核心逻辑：国内炼焦煤龙头，主焦煤/肥煤稀缺性强，定价能力突出。基本面：集团核心上市平台，行业集中度提升，供需偏紧，盈利稳定。
8. 潞安环能核心逻辑：全球喷吹煤龙头，钢铁刚需，毛利率稳定，兼具动力煤属性。基本面：山西优质配煤与喷吹煤基地，煤化一体化，抗周期能力突出。
9. 平煤股份核心逻辑：中南地区炼焦煤龙头，优质主焦煤资源，区域定价能力强。基本面：河南核心焦煤企业，区域供需优化，受益焦煤涨价与国企改革。
10. 华阳股份核心逻辑：煤企新能源转型代表，煤炭+钠离子电池/储能双轮驱动。基本面：动力煤业务提供稳定现金流，储能项目逐步落地，打开成长空间。
注：以上为公开信息整理，不构成任何投资建议。
