3月1日，美伊开战，最慌的竟然是欧洲。匈牙利媒体人约瑟夫·克里格说：“伊朗关闭了霍尔木兹海峡，中国和欧洲都买不到中东的石油，但中国还可以从俄罗斯购买，俄罗斯也可以趁机赚取大量财富，那欧洲的石油从哪里来呢？” 时间点落在2026年3月2日。石油市场之所以突然紧张，是因为前一天3月1日美伊冲突升级后，伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡。 这个动作等于在短时间内把全球很大一块海运供给直接卡住：全球约五分之一的石油供应受影响，日均大约1500万桶原油无法正常外运，沙特、伊拉克、科威特等国的出口都会被牵连，卡塔尔的天然气外运也会立刻承压。 从航运数据看，变化非常直观，2月28日深夜开始，原本在航运监测系统上密集移动的油轮航迹突然变得稀疏，很多船只的航速和位置更新接近“停住”的状态。 原因不是船突然坏了，而是大型能源公司和航运相关方发出了“无限期停航”一类的指令：在海峡被封、战事外溢风险增大、保险与安全无法确认的情况下，油轮宁可停在海上或港外等待，也不愿冒险穿越。 这些船满载原油，却在海面上无法继续走，供给链条就会立刻出现断点，现货价格与期货预期随之上行。 匈牙利媒体人约瑟夫·克里格的说法之所以被反复引用，是因为他点到了欧洲的脆弱处：海峡一关，中欧国家也拿不到中东的油，而中国还能把采购和输送更多转向俄罗斯等北向通道，欧洲却缺少类似的替代路径。 这个判断背后是运输方式差异，中国除了海运，还拥有更稳定的陆上能源通道与更大的回旋空间，欧洲在减少俄油后，对中东海运依赖更高，一旦霍尔木兹受阻，替代来源短期难以补上。 中国这一侧受影响并不是没有，中国约有50%的进口原油原本要通过霍尔木兹海峡，但中国手里还有几张能用的牌：其一，俄油对华供给规模很大，2024年俄罗斯对华原油出口已超过1.0847亿吨。 其二，中俄贸易结算更常态化，2024年原油贸易额约4441亿元人民币，本币结算能降低在金融与支付环节的外部冲击。 其三，战略储备水平较高，可支撑110天以上，这意味着即便海运一时受阻，短期内仍有缓冲期可以调整进口结构、调度库存与压降部分非关键消耗。 俄罗斯在这类局面下会出现“收益上升”的情况，布伦特原油从战前72美元/桶快速上行并试探100美元关口。 只要价格上去，俄罗斯作为仍能稳定供货的出口方，就更容易获得更高溢价，即使仍受部分制裁与限价规则影响，市场紧张带来的收益空间也会扩大，外汇收入与财政回旋余地随之改善。 欧洲面临的压力最大，尤其是布鲁塞尔层面的决策者，欧洲在2025年初推进全面禁运俄油后，把原本重要的低价供给来源切断，却把更高比例的需求放到了中东方向。 到2025年第三季度，挪威和美国虽成为主要供应方，但规模仍不足以覆盖中东出现的大缺口。更关键的是，欧洲对波斯湾依赖度仍很高：约40%的原油、四分之一的天然气、近一半的柴油与该区域相关。 一旦霍尔木兹长期不通，欧洲不仅工业原料和运输燃料会紧张，冬季取暖与电力成本也会被迅速推高，供应链调整还受时间约束。 石油贸易不是想换就换，改合同、找船、改炼厂适配、谈保险、重新安排港口与库存，通常需要至少三个月，2026年3月库存正在下降，这意味着欧洲在短期窗口里很难靠“立刻换来源”解决问题。 指望美国补更多也不轻松：跨大西洋运费高，美国国内还有能源优先保障本土的政策倾向，叠加价格上涨，运到欧洲的每一桶油成本都会更高。 在这样的背景下，法国等国紧急呼吁停火更像是出于现实压力：只要海峡封锁持续，欧洲经济会先被能源账单和供应风险拖住，工业、物流、民生都会连锁承压，政治层面也会被迫加快降温动作。
