存储芯片商，业绩开挂：营收暴涨超100%，净利润暴涨超200%！
刚过去的2025年下半年，存储厂商绝对是最大的赢家。经过了耗时数年的调整期，存储厂商迎来了人工智能这个最大的市场，原厂们业绩创新高已经不足为奇，而模组厂、分销商们营收持续攀高，更佐证了存储市场的火热行情。江波龙预计2025年度营业收入225亿元至230亿元，同比增长29%-32%；净利润为12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%-210.82%。报告期内，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。江波龙上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升，第四季度扣非净利润约为6.5亿元至8.7亿元。德明利预计2025年实现营收103亿元~113亿元，同比增长115.82%~136.77%，预计实现归母净利润6.5亿元~8亿元，同比增长85.42%~128.21%，预计实现扣非归母净利润6.3亿元~7.8亿元，同比增长108.13%~157.68%，2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；预计实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。香农芯创预计2025年归母净利4.8亿元至6.2亿元，同比增长81.77%至134.78%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展，互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年，公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过40%。公司自主品牌“海普存储”已推出包括企业级SSD以及企业级DRAM两大产品线的多款产品并进入量产阶段。2025年度，“海普存储”预计实现销售收入17亿元，其中第四季度预计实现销售收入13亿元。2025年“海普存储”首次实现年度规模盈利。涨价是存储芯片产业链公司盈利提升的核心因素，以上的营收数据验证了存储的火热行情。值得一提的是，未来存储产品价格或有望持续上涨。据兆易创新的日常关联交易预计额度公告：公司将向长鑫集团采购代工生产的DRAM相关产品，2026年上半年度预计交易额度为15.47亿元，大大超过了2025全年与长鑫集团发生的11.82亿元。兆易创新表示，2026年上半年采购代工成本预计同比高增，主要源于DRAM市场价格上行，相应导致晶圆代工价格增长所致。TrendForce预计，今年第一季度DRAM和NAND闪存价格将分别较上一季度上涨超过60%和38%。整个系统，包括硬件和软件，正在围绕内存进行结构性重组。高盛更进一步指出，由于DRAM市场正出现罕见的价格失衡现象，现货价格相对合约价格出现巨大溢价，其中DDR4现货价较合约价高出172%、DDR5亦达76%。高盛直言，这种剪刀差在过往周期中极不可持续，最终几乎只剩下一条路，即合约价格被迫大幅补涨。
