亚洲第一个倒下的国家即将出现，曾比肩中国，如今在走日本的老路。中国之所以能发展起来，有很大的功劳是因为我们有着大量的人口，也就是廉价的劳动力，相较于自己国家高昂的人工成本外资们更愿意到中国来，这里人工便宜而且运输速度也快，能够让他们的利润更高。 麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持! 中国的发展离不开人口红利带来的廉价劳动力优势，低廉的人工成本加上高效的物流运输，让外资企业能实现更高利润，这也成为中国吸引外资的核心竞争力之一。而越南曾一度复刻这条发展路径，却在前行中逐渐走入困局。 越南靠着革新开放的政策和低廉的劳动力，一度成为东南亚外资流入的热门之地，发展轨迹和中国改革开放初期高度相似。外资的涌入不仅拉动了越南经济增长，也让当地的民生水平得到了明显改善，就业和收入都有了提升。 但这份高速发展的背后，早已埋下了结构性的隐患。2025 年 7 月越南正式上调了最低工资标准，直接弱化了其最核心的人力成本优势，不少外资企业开始将目光转向柬埔寨、老挝等劳动力成本更低的东南亚邻国。 更关键的是，越南经济早已形成了对赌外资的畸形格局，本土产业的拉动力弱到可以忽略不计。2023 年越南外贸数据显示，外资企业出口占比达到 73.1%，远超此前流传的 71.7%，本土企业在出口端几乎没有话语权。 此前有消息称富士康减少在越投资、英特尔转移 33 亿美元项目，实际却并非如此。2025 年富士康子公司反而申请扩大在越生产规模，英特尔也与越南达成半导体合作，计划将越南打造成亚洲核心技术中心，只是部分外资开始调整投资布局而非撤离。 越南的虚拟经济膨胀问题却真实存在，尤其是房地产市场的投机氛围已经到了失控的地步，烂尾楼遍布各地成为常态。2025 年 6 月底越南国家银行公布的数据显示，全国银行贷款总额约 1300 亿美元，坏账达 65 亿美元。 这一数据让越南的银行坏账率接近 5%，其中房地产行业的坏账占比高达 18.5%，成为坏账最高的行业之一。房地产泡沫的破裂，直接冲击了越南银行业的稳健性，处理坏账也成了越南经济复苏的一大难题。 越南房地产的问题还不止于此，2025 年当地土地和合规成本暴涨 50%，刚需房开发陷入无利可图的境地，财富集中度远超国际泡沫标准。前 10% 富裕家庭持有 78% 的房产，后 50% 家庭仅占 2%，低结婚率也与此直接相关。 为了扶持本土产业，越南政府出台了外资项目需使用一定比例本地零部件的政策，初衷虽好却严重脱离实际。越南本土的零部件生产能力严重不足，根本无法满足外资企业的生产需求，不少电子厂和制造企业因此陷入生产困境。 这一政策不仅没能带动本土产业，反而暴露了越南基建和工业体系的严重短板，本土配套能力的缺失，让外资企业的生产效率大打折扣，也让越南产业对外部供应链的依赖程度进一步加深，陷入恶性循环。 能源供应安全则成了越南制造业发展的另一大致命瓶颈。2023 年 6 月越南遭遇全国性大规模停电，电力负荷飙升造成的直接损失就达 14 亿美元。北江、北宁等外资工业园区集中的省份，当时只能靠轮流供电维持。 2024 年以来，北宁、北江等地的供电异常问题仍在反复出现，频繁的停产让外资企业的生产计划被彻底打乱。越南工贸部甚至预测，北部地区的电力缺口将持续数年，产业升级更是无从谈起。 和泰国、马来西亚等东南亚邻国相比，越南的能源基建水平差距十分明显，既没有稳定的电力供应体系，也缺乏完善的工业配套基建。这让越南的产业外迁风险持续加剧，外资的观望情绪也越来越浓。 越南的发展困境，本质上是只学到了人口红利吸引外资的表面，却没有搭建起支撑经济长远发展的底层架构。本土产业培育滞后、基建配套不足、政策制定脱离实际，再加上虚拟经济的过度膨胀，让其逐渐走上了泡沫化的老路。 从依靠廉价劳动力实现快速增长，到如今人力优势消退、各类问题集中爆发，越南的发展轨迹也给其他国家提了个醒。单纯依靠外资拉动的经济增长注定难以持续，唯有夯实本土产业基础、完善基建配套、制定符合实际的政策，才能实现真正的长远发展。
