【琅河财经】美国国运越好，黄金就越不值钱；美国国运越差，黄金就越值钱 《美元是如何替代黄金的？》 其实并没有多长时间。 二战之后，1944年有美、英、中、法等44国代表参加的世界货币金融会议上，创建了国际货币基金组织，形成了以美元为中心的国际货币体系，史称“布雷顿森林体系”。 “布雷顿森林体系”的主要内容就是： 美元直接与黄金挂钩，1盎司黄金价格为35美元； 各国货币与美元挂钩，美国政府承担各国政府(中央银行)以35美元兑换1盎司黄金的义务； 实行固定汇率制，各国货币与美元的汇率，一般只能在平价1%上下幅度波动，各国央行有义务在超过规定界限时进行干预； 简单说，你们把黄金给我老妹，老妹给你们美元，你们拿着美元更好更容易买卖东西。 当时，二战后，你们懂的，黄金换美元，可以方便国与国之间做生意。 后来，1971年8月5日，美国实行“新经济”政策，停止对外国政府和中央银行履行美元对黄金的兑现义务。随后几年里各国政府纷纷宣布其货币与美元脱钩，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制代替了固定汇率制。 1976年1月8日，国际货币基金组织和国际货币制度临时委员会达成《牙买加协定》。简单说，其他国家的美元储备不能再找老妹按照35美元兑换黄金。黄金的美元价格开始浮动。 从那一天起，信用货币主导国际金融体系。 ———— 老湿讲这么多，究竟想讲什么？ 从这段历史里，你至少就可以理解：为什么美元升值黄金就会贬值？为什么老妹国力强黄金就会贬值？ 简单说，黄金就是“看空老妹的期权”。或者说，黄金是“最终货币”。 其实，如果较真去算，黄金根本不能“防通胀”。股票、艺术品才真的能够保值升值。 为什么呢？因为美元的“反面”是黄金。 虽然美元印的多，但这对应了全球经济总量的不断上升。也就是说，美元在国际贸易中流通比重决定了它的统治地位。 老妹国力越强，美元相对其他货币够硬，那么黄金就越难出头。就是因为黄金有金融属性，所以反而被拖累了“内在价值”。 现代信用货币体系从根子上就是美元主导的。只有当美元出现重大状况的时候，黄金这个“备胎”才可能出头。如果美元一切正常，黄金的价值就会被压制。 什么时候美元才会出现重大状况呢？ 看过去二十年就够了，对吧？只要老妹的经济能够缓过劲，黄金价格的“嚣张”就只是暂时的，更多是恐慌性的，而不会是趋势性的。 可是…… 问题来了。如果老妹的国力走趋势性下坡呢？如果美元在国际贸易中的流通比重开始下降了呢？黄金价格是不是会走上涨趋势呢？ “去美元化” = 黄金价格走上涨趋势 的确，老妹国力就算下降也会是漫长过程，不会说完就完。可是，老妹在国际贸易上的态度是闭关锁国，“反全球化”它第一。这种对外态度又叠加了短期无限量货币供应，靠，简直了…… 现代信用货币体系就面临了重构。 在大家设想某国货币会站出来替代美元的时候，要冷静一点。瘦死骆驼比马大。老妹国力根基还在，所以，谈“替代”至少十年二十年内都很扯淡。 不过，原有格局肯定打破了。“去美元化” 的贸易占比会趋势性上升。这个变化首先会发生在诸多国家开始调整自己外汇储备的构成占比。 一个月以前，老湿谈“黄金定价”体系时就说过，这不是一场恐慌，也不是危机，而是一个趋势。 首先是政治，其次是经济；首先是美元，其次是黄金。要知道问题发生的源头在哪里，才好判断这究竟是事件，还是趋势。 ———————————————— 这个重构过程中会有哪些值得注意的变化？ 不清楚美联储是如何看待这个问题。我觉得现在这已经不是一个看法，而几乎是“共识” —— “反全球化”与“美国第一”的内生矛盾如何化解？ 黄金究竟是2000美元每盎司还是5000美元每盎司并不是特别重要的事。真正重要的是，反衬出弱势美元对于老妹经济究竟是好事还是坏事？
