金价剧烈波动背后近期国际金价上演“过山车”行情，1月创5300美元/盎司历史新高后，多次出现单日超9%的剧烈波动，2月以来回调显著。但支撑黄金长期上涨的核心逻辑并未改变，短期回调主要受美元反弹与前期涨幅过大的双重挤压。黄金上涨的核心驱动力仍为四大因素共振：全球央行持续购金（2025年净购金超1000吨）、美联储降息周期开启（2025年累计降息300基点）、地缘政治动荡加剧，以及美元信用弱化引发的“去美元化”浪潮，这些结构性支撑未发生本质变化。短期回调逻辑清晰：一方面，美元指数获美债收益率高位（10年期美债收益率4.27%）与美国经济数据回暖支撑，近期反弹至97.50附近，削弱黄金吸引力。
另一方面，黄金前期涨幅极端（2025年涨超60%，2026年初数月内从4000美元破5500美元），获利盘集中出逃，叠加市场情绪敏感，触发技术性回调。当前回调属于上涨趋势中的理性修正，核心支撑逻辑未破，金价长期强势基础仍在。财经财经黄金 (本人仅个人观点，不作投资建议) 金价剧烈波动背后
