美日联手干预疑云再起，市场屏息以待时隔一月，日元汇率与日本长债收益率再度联手搅动全球市场。随着本周美元兑日元汇率逼近160关口，日本30年期国债收益率亦触及3.76%的历史高位，美日当局似乎已准备联手干预汇率。160关口不仅是日本财务省与日本央行的心理防线（去年多次干预的水平），其突破更可能引发日本国内政治动荡。而日本长债收益率的飙升，显示出市场对日本财政纪律的担忧，这已引发美国方面的高度警惕——担忧日本金融机构为弥补国内亏损而抛售美债，进而冲击美国国债市场。市场剧烈反应： 汇率检查（Rate Check）： 本周五，纽约联储向金融机构询问大规模日元交易成本，这一典型的“汇率检查”动作被视为官方干预的强烈前兆。资产波动： 消息一出，日元兑美元迅速反弹约2%，而日经225指数期货则相应下跌约2%，显示出市场对干预带来的日元升值及资本外流的担忧。官方释放强硬信号：日本首相高市早苗在今日（周日）的党首电视辩论中强硬表态，虽不应评论市场决定事项，但政府将“采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动”。尽管未明确针对汇率或债市，但此番言论与当前市场压力节点高度契合，极大强化了官方干预的预期。为何美国“开绿灯”？与以往不同，此次美国态度转变的核心在于风险溢出。美国财政部担忧，日本债市动荡可能引发日本投资者抛售美债，直接推高美国借贷成本。因此，协助日本稳定市场，本质上也是在维护美国自身的金融稳定。后续关注与潜在影响：1. 关注周一开盘： 若周一有进一步实质干预措施，将进一步支撑日元，但也可能加剧市场避险情绪，给美股及加密货币市场带来短期压力。2. 波动性加剧： 若美日最终联手干预，叠加下周多家重量级科技股发布财报，宏观政策与微观业绩的双重博弈将显著放大市场波动。投资者需保持高度警惕，谨慎应对。
