8连阴！A股降温第八天，上证50创历史罕见调整，题材股逆势狂欢2026年1月22日，A股降温进入第八天，A50期货与上证50ETF同步走出历史罕见的8连阴，上证50指数报收3012.6点，累计回撤2.9%，创下年内新低。这场初衷为引导市场理性、推动资金高低切的降温调控，如今却呈现“蓝筹遇冷、题材狂欢”的反向格局，市场分化态势愈演愈烈。起初的降温调控本在情理之中——商业航天、AI应用等题材股此前上演“击鼓传花”式爆炒，部分标的动辄翻倍甚至数倍涨幅，监管通过市场化手段降温，意在防范非理性炒作风险。但后续降低杠杆、“国家队”持续大额减持上证50、沪深300等宽基ETF的操作，却让调整方向偏离预期：受伤最严重的并非题材小票，而是以银行、白酒为代表的权重蓝筹。权重蓝筹的调整堪称“惨烈”：贵州茅台走出8连阴刷新年内新低，五粮液8天7阴同步承压；金融板块中，招商银行12天10跌、长江电力创出新低，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行均呈现7天6跌的弱势走势；宁德时代9天8跌，成为权重股调整的又一缩影。数据显示，1月13日至22日，主力资金从银行板块净流出128亿元，食品饮料板块净流出83亿元，合计超200亿元，传统蓝筹成为资金流出重灾区。与权重股的低迷形成鲜明对比的是，题材概念小票快速回血、逆势狂欢。商业航天板块再度暴涨，锋龙股份走出17连板创下纪录，板块内多只标的延续强势表现；全A成交额维持2.72万亿元的高位，全A指数上涨0.87%再创历史新高，超3500只个股上涨，赚钱效应向中小盘集中。这种“大盘分化、小票狂欢”的格局，让政策引导资金高低切的初衷落空，反而出现“越降温、题材越活跃”的反向运行态势，需警惕降温过度引发的市场失衡风险。值得注意的是，本次降温过程中，游资明显收敛，盘面已转向机构与量化主导，行业板块呈现“电风扇”式轮动，机构重仓抱团特征显著。这种震荡轮动的行情，回归到围绕核心主线做波段交易的熟悉模式。操作上，可延续“大涨不狂、大跌不慌”的节奏，早盘高抛昨日低吸的涨价化工股中国化学，微盘低吸半导体赛道标的，保持7成仓位灵活应对——本周连续通过“尾盘低吸、早盘高抛”的策略，在震荡市中把握结构性机会，既不盲目追高也不恐慌杀跌。从深层逻辑来看，本次上证50八连跌是政策调控、资金迁徙、行业周期与估值逻辑共振的结果：“国家队”减持宽基ETF为市场降温，资金从低成长蓝筹转向高景气科技赛道，传统行业面临盈利瓶颈，A股估值逻辑正从“规模溢价”向“成长溢价”转型。这种转型阵痛下，市场分化或成常态，把握新质生产力相关的核心主线，做好波段操作，仍是震荡市中的核心应对策略。（以上内容仅为市场复盘分析，不构成任何投资建议；股市有风险，入市需谨慎）
