有点急了！ 1月20日苏林在越南大会上作报告，在40分钟的演讲中，苏林承诺2026年至2030年的年均经济增长目标定为不低于10%。 不得不说，苏林虽然魄力很大，但有确实有点冒进了。 要知道，过去十年越南被吹成东南亚“经济明星”，靠的可不是内生动力硬撑，说白了就是靠着外资投喂、廉价劳动力和区位优势堆出来的虚假繁荣，如今想脱离这些拐杖直接冲击双位数增速，无异于刚学会走路就想跑马拉松，大概率是要摔跟头的。 越南这十年的经济腾飞，说穿了就是“外资撑起来的戏台”，本土企业连当个合格配角的实力都还差得远。 早年间三星率先扎进越南，把大半手机生产线从中国转移过去，在越南北宁、太原两省砸下重金，雇了十几万当地员工，几乎把手机组装的半条产业链都搬了过去，让越南直接成了三星全球最大的生产基地。 跟着三星进来的还有英特尔、富士康这些巨头，英特尔砸十亿美元建芯片封装厂撑场面，富士康则盯着苹果订单不断扩产，靠着这些外资的真金白银，越南出口额才从十几年前的几百亿美元飙升到数千亿，制造业贡献了八成以上的出口份额。 但这种靠外资喂大的增长模式，最大的问题就是抗风险能力极差，外资一来就烈火烹油，外资一走就树倒猢狲散，根本经不起风吹草动。 2022年美联储一加息，全球资本往美国回流，越南立刻就扛不住了，越南盾一年贬值接近10%，到了2025年情况也没好到哪去，越南盾又贬了不少，三星在越新项目注册量少了一截，富士康更是把部分订单转移到印度，只在越南留了点简单的组装业务，连核心产能都不愿再投了。 现在苏林要冲10%增速，首先就得解决外资不稳的问题，可全球经济复苏乏力，外资都在收缩战线，想靠外资再掀一波投资热潮，难度堪比登天。 最要命的是越南自身的基础设施和供应链，早就成了制约增长的硬伤，别说支撑10%增速，能跟上当前的增长节奏都算勉强。 2023年越南遭遇严重电力短缺，不少外资工厂被迫临时停工数周，订单交付延迟不说，还让不少企业对越南的投资环境打了问号。 制造业是越南经济的核心，工厂连稳定用电都保证不了，谈何扩大生产、提升产能？ 港口也是同理，胡志明港、海防港作为越南最重要的出海通道，常年处于拥堵状态，货物装卸效率低下，运输成本比中国东部港口高出两三成，这对于依赖出口的越南来说，无疑是在利润里硬生生割肉。 而且越南的本土供应链薄弱到几乎可以忽略不计，制造业所需的零部件大多依赖从中国进口，小到螺丝螺母，大到核心元器件，都得靠外部输入，相当于生产环节的命门被别人攥在手里。 一旦外部供应链出现波动，或者进口成本上涨，越南工厂就只能停工待产。 现在要冲击10%增速，必然需要制造业大幅扩产、出口持续放量，可电力、港口这些基础设施的短板不补齐，供应链自主能力上不去，再宏大的目标也只是空中楼阁，纯属纸上谈兵。 另外外部环境的不确定性，更是给这个激进目标蒙上了一层厚厚的阴影。 越南经济高度依赖出口，而美国又是越南最重要的出口市场之一，2025年美国就对越南电子产品加征了关税，直接导致越南出口增速下滑。 现在全球经济复苏态势不明朗，欧美市场需求疲软，一旦外部需求进一步萎缩，越南的出口必然会受到重创，而出口受挫又会直接影响制造业，进而拖累整体经济增长。 而且，越南夹在中美贸易博弈之间，处境十分微妙，美国一直对越南“洗产地”的行为心存不满，多次威胁要加征更高关税，一旦美方政策收紧，越南靠转口贸易支撑的出口额就会大幅缩水。 同时，越南的汇率波动也十分频繁，美联储的货币政策调整、全球资本流动，都会直接影响越南盾的稳定性，而货币贬值又会推高进口成本，加剧国内通胀压力。 在这样复杂多变的外部环境下，越南想保持稳定增长都已不易，还要追求10%的高增速，简直是在刀尖上跳舞，稍有不慎就可能满盘皆输。 更值得警惕的是，越南当前的经济状况，已经出现了不少泡沫的迹象，和上世纪80年代日本经济泡沫破裂前的景象有不少相似之处。 2023年胡志明市的房价暴涨三成，房地产市场泡沫肉眼可见，大量资金涌入房地产领域，挤压了实体经济的发展空间。 金融领域的隐患也在不断积累，越南信贷机构的坏账率持续上升，2023年底已经达到了相当高的水平，中小银行流动性紧张，存款外流现象突出，金融体系的稳定性堪忧。 这种靠资产泡沫拉动的虚假增长，看似热闹，实则根基脆弱，一旦泡沫破裂，对经济的打击将是毁灭性的。 日本当年就是因为资产泡沫破裂，陷入了长达十年的经济停滞，如今越南不解决自身的结构性问题，反而一味追求高增速，很可能重蹈日本的覆辙。 经济增长不是靠喊口号就能实现的，需要实实在在的内生动力、完善的产业体系和稳定的发展环境，越南目前显然不具备这些条件，强行冲击10%增速，只会让经济风险不断累积，最终得不偿失。
