高盛：中国电力产业链遇历史性机遇。美国最大电网或面临轮流停电，欧美的老电网遇到AI数据中心的爆发式能源新需求，电力改造和增容成唯一出路，于是电力交付时间成了瓶颈，具备生产优势和交付能力的中国企业迎来历史性的价值重估机遇。 美国最大的电网营运PJM联盟面临供应危机，这个覆盖13个州、服务6700万人口的电网已逼近负荷极限，陷入到轮流停电的风险之中，这反映了美国电力供应的现状，数据中心的电力渴求远超电网承受能力。高盛报告显示，美国和欧盟电网平均寿命已达35年到40年，面对数据中心用电需求，基础设施显得日益脆弱。美国本土电力设备产能仅能满足当地40%的需求，并网等待时间延长到5年。高盛预测：2025年—2030年间，AI数据中心电力产品的总体可寻址市场将以39%的复合增长率扩张。这给中国电力设备企业带来了机会，将利用这一益出需求实现扩张。 现在供不应求的不止燃气轮机、电力变压器，还有数据中心电源系统、服务器电源、电气元件和液冷系统。近期电网设施板块走势稳健，电力变压器、固态变压器（SST）、燃气轮发电机和气体燃料电池（FC）有所表现，但整体涨幅并不大，主流标的的市盈率在20—30倍，2025年业绩普遍增长，今后几年行业景气明朗，面临价值重估的机会。电力设备虽不属于新兴产业，但技术含量并不低，关键是有业绩支撑，不像商业航天、脑机接口和AI应用的GEO，市值大幅扩张却不知道业绩在哪里。 重复高盛的观点：中国电力方案提供商正迎来一次历史性的价值重估机遇。这个观点值得重复两次。
