知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。” 在当前的经济浪潮下，2026年或迎史上最惨烈金融危机的论调，并非空穴来风。 就说美国，这个全球最大的经济体，2025 年的国家债务已经突破 38 万亿美元，比 2018 年翻了一倍还多，相当于每个美国人要背负 11 万美元的债务。 更吓人的是，美国政府每年光还利息就得花 1.2 万亿美元，这比很多国家全年的 GDP 还高，财政赤字几乎被利息占满，形成了 “借新债还旧债” 的恶性循环。 美国的债务问题还只是冰山一角，全球超过三分之一的国家都在扩大债务规模，这些国家贡献了全球 75% 的 GDP，他们的债务风险足以撼动整个世界经济。 咱们身边也能感受到，中国 2024 年末的政府债务余额已经达到 92.6 万亿元，虽然有管控措施，但地方政府的隐性债务压力依然不小。 可能有人觉得 “国家欠钱跟我没关系”，但事实恰恰相反。政府欠了钱，要么得加税，咱们工资里扣的税变多了。 要么得削减福利，养老金、医保报销可能缩水；要么印钱稀释债务，直接导致物价飞涨，以前 10 块钱买 3 斤菜，现在可能只够买 1 斤。 全球已经有一半人口生活在利息支出高于医疗或教育支出的国家，这些国家的老百姓正在用民生福利为政府的债务买单，想想都让人揪心。 而另一个推手 AI 泡沫，看似是高科技领域的事，其实早已和咱们的钱袋子紧紧绑在一起。这几年 AI 概念炒得火热，就像以前的互联网泡沫，大家都在追着 “AI” 两个字砸钱，不管项目有没有实际价值。 伦敦有家叫 Builder.ai 的公司，号称能用 AI 帮普通人做软件，估值炒到 15 亿美元，骗了微软、软银这些巨头 4.45 亿美元投资。 结果最后曝光，根本没有什么 AI 技术，全是印度程序员手动写代码，2025 年直接破产，欠亚马逊和微软的钱都还不上。 这样的虚假 AI 公司不是个例，现在全球 AI 行业都在 “炒概念”。全球最大的 AI 芯片公司英伟达，市盈率超过 75 倍，是半导体行业平均水平的两倍多，市值一度突破 3 万亿美元，相当于全球前十大半导体公司的市值总和。 但支撑这个高估值的，是源源不断的资本投入，而不是实际盈利。像 OpenAI 这样的头部公司，计划未来几年投入 1.4 万亿美元，却要到 2030 年才能实现正现金流。 2029 年还得亏损 1150 亿美元。这些 AI 公司就像无底洞，疯狂烧钱却赚不到钱，全靠资本输血维持。 更可怕的是，AI 行业的债务已经达到 1.35 万亿美元，是十年前的 4 倍。科技巨头们为了抢占 AI 赛道，疯狂砸钱建数据中心、买芯片。 2026 年全球五大科技巨头的资本支出预计突破 4700 亿美元，其中 80% 都花在 AI 算力上，很多公司现金流都成了负数，甲骨文因为过度投入 AI，自由现金流转为 - 100 亿美元。 2025 年全球 AI 初创企业融资额已经下降 32%，资金链断裂的公司越来越多，当这些烧钱的 AI 公司撑不下去倒闭时，泡沫就会彻底破裂。 AI 泡沫破裂对普通人的影响立竿见影。如果你买了基金、股票，很可能因为 AI 相关企业股价暴跌而亏损。 如果你的养老金、理财产品投了 AI 领域，收益会大幅缩水甚至血本无归；而在 AI 行业工作的人，可能会面临大规模裁员，2025 年 Builder.ai 破产时，一下子就裁掉了 220 名员工，这样的情况还会越来越多。 更严重的是，大量资本被浪费在虚假 AI 项目上，本可以用来改善民生、支持实体经济的钱，都打了水漂，最终导致整个经济活力下降，大家赚钱变得更难。 现在这两个风险已经拧成了一股绳，形成了恶性循环。各国为了缓解债务压力，不断宽松货币，这些钱没有流入实体经济，反而冲进了 AI 这样的热门领域，催生更大的泡沫。 这场危机不会是遥远的 “经济新闻”，而是会渗透到普通人生活的方方面面。物价可能会再次暴涨，工资却不涨；找工作会变得更难，失业风险增加；手里的存款会贬值，养老钱可能不够用；甚至房价、股价都会大幅波动，资产缩水成为常态。 罗杰斯说这是 “史上最惨烈的金融危机”，绝非夸大其词，当全球债务达到历史高位，AI 泡沫又积累了巨大的虚假财富，两者同时崩塌的破坏力，远超 2008 年的金融危机。 2026 年的金融危机不是空穴来风，而是债务堆积和泡沫膨胀的必然结果。那些看似遥远的国家债务、AI 概念，其实都在悄悄酝酿着风险，随时可能影响到咱们的日常生活。
