2025年12月22日，商务部公布初步裁定，原产于欧盟的鲜乳酪、加工奶酪等相关乳制品存在补贴，对国内产业造成实质损害，自12月23日起实施21.9%-42.7%的临时反补贴措施，以遏制不公平竞争。该裁定源于2024年8月的立案调查，覆盖欧盟主要乳制品出口国。措施将大幅提升欧盟乳制品进口成本，削弱其20%-50%的价格优势，为国产乳制品腾出市场空间。国内乳企定价权增强，盈利压力缓解，叠加原奶需求回升，行业景气度有望持续修复，尤其奶酪等此前受进口冲击较大的细分赛道将直接受益。相关上市公司1. 伊利股份（600887）：行业龙头，奶酪、高端奶布局完善，渠道优势显著；2. 妙可蓝多（600882）：奶酪赛道领军者，市占率领先，直接受益进口替代；3. 光明乳业（600597）：低温奶与奶酪业务积淀深厚，盈利弹性突出；4. 骑士乳业（920786）：特色乳制品布局，受益原奶需求增长；5. 西部牧业（300106）：种养结合模式，承接下游原奶采购增量。今日看盘a股黄金
