Vanguard分析美国股市先锋集团发布了对标普500及整体美股的最新中期展望

Vanguard分析美国股市 先锋集团发布了对标普500及整体美股的最新中期展望，观点相对谨慎。先锋认为，未来几年美国股市的整体回报率可能明显低于过去十多年的水平，投资者不应再期待高增长和高估值同时持续的环境。报告指出，目前美股估值仍处在历史偏高区间，尤其是大型科技股对指数的集中度很高，一旦盈利增长放缓或利率长期维持高位，市场波动风险将上升。先锋预计，美国股票未来十年的年化回报可能处于中个位数甚至更低水平，显著低于历史平均值。相比之下，先锋认为债券的吸引力正在回归。在利率处于较高区间的背景下，投资级债券和部分高质量固定收益资产的长期回报前景明显改善，有望在资产配置中重新发挥稳定器作用。先锋还提醒投资者，应降低对短期市场走势的预测依赖，更多关注长期资产配置、多元化投资以及成本控制，而不是追逐热门板块或试图精准择时。整体来看，这一展望为当前偏乐观的市场情绪泼了一盆冷水，强调未来回报更可能来自耐心和纪律，而非高风险押注。