内需主升浪启幕 三大主线锚定明日布局方向重磅会议落定，“扩大内需”确立为明年经济工作核心任务，在外部环境复杂多变的背景下，“内需主导”的发展路径愈发清晰。立足政策导向与行业动态，大消费、硬科技、地产链三大主线将成为市场资金聚焦的核心方向。大消费：政策红利叠加国产替代 双线驱动焕新机扩内需政策正密集落地，从促消费贷松绑到居民增收计划推进，文旅、养老等服务消费正加速从可选转向刚需；商务部对欧盟猪肉及副产品征收5年反倾销税的举措，更直接利好国内生猪养殖龙头。在这条主线中，兼具赛道优势与业绩确定性的标的值得重点关注：免税及文旅龙头中国中免、旅居服务标杆锦江酒店、养老护理先锋双箭股份，将充分受益服务消费升级；成本管控能力突出的牧原股份、全产业链布局的新希望，有望抢占生猪市场红利；安踏体育、石头科技等则凭借国潮与智能家居新场景，打开消费增量空间。硬科技：存储缺口与耐心资本共振 自主可控迎风口全球存储芯片行业景气度持续攀升，SK海力士预警DRAM短缺或延续至2028年，“数字粮食”的供需矛盾愈发凸显。与此同时，社保基金明确释放“耐心资本”信号，将重点加码科技创新与产业融合领域，为硬科技赛道注入长期发展动能。细分领域中，兆易创新、北京君正等存储芯片龙头，将直接受益行业供需缺口；中微公司、沪硅产业等半导体设备与材料企业，承载国产替代核心使命；宁德时代、比亚迪则凭借固态电池等技术突破，领跑新能源创新赛道。地产链：模式转型+集中度提升 价值重塑迎新机房企转型路径已明确，政策推动行业从“快周转”转向“持有运营+高品质服务”新模式，租赁、物业等业务成为房企可持续发展的重要抓手。叠加行业产能调控加速，落后产能出清将推动龙头房企市场份额进一步提升。布局思路上，保利发展、万科A等财务稳健的央企龙头，依托多元经营优势筑牢基本盘；华润万象生活、贝壳等聚焦运营与服务的标的，抢占新模式转型先机；上游的海螺水泥、东方雨虹等建材企业，也将伴随优质房企扩张实现需求回暖。明日交易三大提示需警惕一是恒生科技指数异动源于高科技企业税收认定传闻，短期情绪扰动需防范；二是抖音财经内容新规落地，无资质自媒体受限，长期利好合规专业平台；三是锂资源反垄断审查推进，锂电中下游成本压力有望缓解。年末政策窗口期，紧扣政策发力、技术突破、模式转型三大维度，聚焦业绩确定性高、契合国家战略的优质标的，方能把握内需主升浪下的结构性行情。
