2025中国经济新突破这是在逆风中完成结构跃迁的一年。如果让我挑一段最能代表 2025 宏观底色的话，我觉得就是：在压力之下还能完成结构性跨越。复盘这一年的宏观账本，有几个“定性大于定量”的信号，我认为比数字本身更值得细想。第一是贸易顺差突破万亿美金。这个规模，不止是大，而是“压倒性优势”——超过了全球第二到第八名的总和。在全球需求走弱、贸易壁垒越堆越高的背景下还能做到这样，我的直观感受是：cn供应链的不可替代性从性价比阶段，跨进了硬需求时代。这不是周期波动，而是产业位势的抬升。第二，在居民资产负债表长期修复、消费偏谨慎的情况下，经济还能保持正增长。我觉得这点很多人低估了难度。新旧动能的切换虽然疼，但确实扛住了压力测试，说明没有再靠房地产这根旧拐杖，系统本身也能稳住脚步。这是一种底盘韧性。第三，科技端的变化也让我感触很深。从新质生产力的出海正在从“卖产品”转向输出标准、输出方案、输出体系能力。我认为这是一个分水岭，角色从追随者，变成了参与制定全球规则的一方。站在现在回头看2025，在充满不确定性的全球宏观里，能同时做到这三点，这本身就是一种穿越周期的韧性。
