可控核聚变概念股梳理一、超导体（28%价值量）1. 西部超导：ITER低温超导线材国内唯一供应商，磁体制造全流程布局，绑定国际核心项目，技术壁垒最高。2. 联创光电：高温超导磁体技术突破，签订200亿核聚变项目协议，有明确大额投资落地。3. 永鼎股份：布局第二代高温超导带材，产品直接应用于核聚变磁体，下游应用场景明确。二、堆内结构件（17%价值量）1. 东方钽业：国内唯一铍材研发生产基地，ITER项目铍材核心供应商，材料稀缺性高。2. 厦门钨业：具备ITER钨材料组件研发生产能力，国内首家实现该领域产业化。3. 国光电气：供应偏滤器、第一壁等核心部件，直接参与ITER关键环节。三、真空室（8%价值量）1. 上海电气：全球首台全高温超导托卡马克真空室供应商，承担核心部件制造，技术实力突出。2. 海陆重工：真空室环节多堆型设备供应，业务覆盖国内外核聚变项目。四、电源（8%价值量）1. 英杰电气：提供磁场电源、加热电源，多品类电源配套核聚变项目，业务覆盖面广。2. 新风光：“等离子体垂直位移快速控制电源”应用于EAST装置，产品已实现实际落地。3. 王子新材：高压脉冲电容占电源电控系统50%-70%，产品价值占比高且独家供应。五、加热系统（7%价值量）1. 旭光电子：兆瓦级电子管国内唯一、国际第二，微波源领域技术垄断性强。2. 兰石重装：热交换器产品在国内核聚变领域首次应用，技术突破具备标志性意义。六、热管理/制冷1. 雪人股份：兆瓦级氦气压缩机可实现-271℃制冷，低温系统核心设备供应商。2. 杭氧股份：覆盖氦制冷全产业链，提供一体化解决方案，业务壁垒高于单一设备商。七、通用部件与辅材1. 久立特材：国内唯一满足ITER要求的PF导管供应商，产品独家供应且持续稳定。2. 中核科技：中核集团旗下，核聚变阀门自主研发核心主体，背靠央企资源优势显著。3. 航天晨光：供应ITER、BEST项目核级零部件，多项目绑定且产品品类丰富。八、集团控股与联合体成员1. 中国核建：中核集团控股，ITER项目建设核心参与方，央企背景具备资源整合能力。2. 皖能电力：参股聚变新能，间接布局核聚变创新联合体，属于稀缺的资本层面标的。九、北交所相关1. 辰光医疗：无液氦回旋管超导磁体应用于核聚变微波系统，北交所稀缺技术型标的。2. 天力复合：研发核聚变复合材料，技术研发方向贴合核心材料需求。
