【招商电新】电力设备板块更新与推荐1212 北美缺电板块涨幅明显，主要系消息面

【招商电新】电力设备板块更新与推荐1212 北美缺电板块涨幅明显，主要系消息面催化。1）Trump表示，美国对数据中心自建发电设施审批只需几周时间，且多余电力会馈入电网。AI之外，电网改造升级也在加速；2）NV或将举办数据中心电力短缺问题峰会等 数据中心自建发电设施有助于加快并网，对于发电设备、高压变电站设备及配电都是正反馈。 ➡️☀️思源电气：北美对思源来说是增量市场，今年数据中心超预期，加起来可能十几亿规模。从思源可以做的东西来看，北美数据中心价值量可能达10亿元/GW（降压变、高压开关、SSC、超容等多产品），具体参考我们近期发布的北美报告。高压电力设备出海正在迎来宝贵的窗口期，思源具备稀缺性，坚定看好，目标2000亿！ ➡️☀️伊戈尔：北美缺电核心受益标的，伊戈尔只是补涨的逻辑需要修正！储能、数据中心及配网，三大高景气方向公司都有布局，基本面正迎来积极变化，预计利润率将逐季提升，业绩弹性较大。公司过去新能源配套变压器以间接出海为主，能源类产品海外直销占比仅约15%。今年以来客户持续多元化，海外变压器产能陆续落地，我们预计27年能源类产品海外直销占比有望达50%。 ➡️☀️广信科技：公司是变压器绝缘材料领先公司，未来几年有望较强发展。1）细分行业扩产保守供需失衡，连续两年涨价10%+，明年缺口可能扩大；2）公司快速产能扩张，去年出货不到4万吨，明年产能超过8万吨；3）从绝缘材料向成型件延伸，客单价接近翻倍；4）可能突破西门子等国际客户供应链；5）国内特高压等产品有替代外资机会。 ➡️☀️SST相关：GEV也加入到SST，未来方向明确，国内卡位阳光电源、四方股份、金盘科技、京泉华等。 未发布正式报告的不代表投资建议，请参照公开报告的风险提示