有人说，美国欠中国钱，给中国打了欠条，现在中国让美国还钱，美国还不起，中国把这个欠条卖给其他国家，这个国家呢欠美国钱，就以人民币的形式买了中国手里的美国欠条，然后拿着这个欠条去抵消他欠美国的钱。 话说美国国债这东西，可不是给谁单独开的欠条。它其实是标准化证券，有国库券、票据和债券三种，主要通过财政部拍卖发售，全球谁都能买。 持有记录全在美联储的电子系统里，二级市场随便交易，不用美国政府批复。到期了，财政部直接把本金利息打到托管账户，不管你是哪个国家的。流动性超好，信用顶尖，所以成了全球投资热门。 中国买美债，主要因为贸易顺差赚来大把美元，这些钱得找地方放着生利息。2000年后中国出口爆棚，外汇储备蹭蹭涨，到2013年11月，中国持有美债高峰达1.3万亿美元左右。 后来开始减持，2022年4月首次破万亿大关，去年底剩8600亿。进入今年，2月7843亿，3月7654亿，5月7563亿，7月降到730.7亿，这是2008年以来最低。9月小幅回升到700.5亿，但整体趋势向下。 这些数据来自美国财政部报告，真实可靠。减持不是乱卖，而是市场化操作，卖给全球银行、基金和保险公司，大多欧美日机构接盘。 美债总规模已超38万亿，利息一年1.2万亿，但美国靠借新还旧维持，因为美元霸权，全球贸易石油大宗商品还得用美元结算，低成本发债没问题。中国减持主要是调整储备结构，防美元风险，顺便囤黄金储备，已达2300多吨，世界第六。 其实那个“欠条抵债”的说法，纯属误解。美债不是双边贷款那种一对一协议，它是市场证券，和政府间援助贷款完全两码事。 假如有个国家欠美国钱，那是单独账户，美债系统对不上号。财政部从不认互抵操作，因为那样会砸美债金字招牌，动摇全球最安全资产地位。 历史上巴黎俱乐部处理穷国债务时，有债权转手，但从没见过用美债直接抵美国贷款。美国给别国的贷款多是美元援助或军援，早花光了，哪来对等债务等着抵。用人民币买美债更不现实，二级市场99%美元结算，得先换美元，绕弯子没意思。
