如果我们拉长时间线，回顾过去半个世纪的全球资产变迁，会发现一条清晰的转移路径：美国 → 日本 → 亚洲四小龙 → 中国内地。每个经济体的崛起，都伴随着资产的重新定价和房地产的价值重估。美国经历了1940年代战后复苏、1970年代通胀助推、1995-2007年金融宽松，三次浪潮中都出现过房价上涨的大牛市。日本在八九十年代，凭借产业崛起与金融货币宽松，一度创造了地产神话。香港在回归后的2006-2016年间，房价实现了数倍增长。中国内地过去几轮的房产造富效应，我们更是亲身见证。这些现象背后，是三个核心规律在起作用：第一，产业转移是根本动力。全球制造业中心的转移路径，与资产价格暴涨的路线高度吻合。产业到哪里，哪里的资产就会获得重估。第二，货币政策是加速器。宽松的信贷环境为资产上涨提供燃料，而政策的转向往往成为周期的转折点。第三，价值洼地总会被发现。资本永远在寻找被低估的机会，没有永远的牛市，只有不断转移的机遇。只要国家和城市在发展，房价的长期趋势总是向上的。
