周末AI科技再迎利空冲击！上周TMT半导体交易占比已显过热，本周末中信证券披露的核心数据更直指关键矛盾——当前机构约60%持仓聚焦AI相关标的，六成仓位扎堆科技股，直接揭示了市场分化的底层逻辑：消费、银行板块持续承压，贵州茅台、五粮液等权重股接连杀跌，本质是机构调仓换股的结果。
从“漂亮50”消费抱团到如今的科技主线领涨，机构作为趋势资金，正上演典型的“追涨杀跌”：一边砍仓传统消费股，一边重仓新易盛、中际旭创、胜宏科技、工业富联等AI科技标的，形成新的趋势抱团格局。但正如市场观点所指，60%的超配仓位已接近极限，机构后续继续从非科技板块腾挪资金、加仓科技股的空间已然有限，这对高位AI抱团股而言堪称重磅利空。
事实上，资金轮动的信号10月起已逐步显现：光伏新能源板块开始承接科技股流出资金，10-11月表现不逊于甚至跑赢科技股，低位切换趋势初现。值得注意的是，中信证券的相关消息大概率已提前传导至买方机构，部分资金或已率先从高位AI科技股撤离，转向光伏新能源等低估值领域。
交易层面来看，当前高位AI机构重仓股性价比大幅下降，中际旭创、新易盛、胜宏科技等标的需谨慎规避；而低位科技细分赛道（如机器人、金融科技）及非科技领域的资源股，成为资金切换的更优选择。随着利空消息发酵，资金向低估值板块轮动的意愿将进一步强化。
