11.5盘前必读梳理分析！
一、AI芯片国产替代板块
1. 寒武纪-U：国产AI芯片龙头，思元系列已落地智算中心、边缘计算等场景。英伟达受限后，国内企业对自主AI芯片需求抬升，公司订单有望受益于替代逻辑，但需关注产品商业化进度与盈利能力改善，短期业绩仍依赖下游需求放量。
2. 海光信息：依托x86架构授权，海光三号、四号在算力领域竞争力较强。当前国内智算中心建设加速叠加海外芯片限制，公司作为国产算力芯片核心供应商，有望承接更多国内客户订单，需留意行业竞争与技术迭代风险。
3. 龙芯中科：自主指令集CPU在信创、轻量AI算力场景布局。海外芯片限制推高国内算力设施国产化诉求，公司或凭自主可控优势拓展政企客户，但短期业绩释放仍需下游需求规模起量支撑。
4. 景嘉微：GPU产品覆盖图形处理、轻量AI算力领域，JM9系列已进入放量阶段。海外芯片限制下，国内自主GPU需求增加，公司有望受益于国产替代浪潮。
二、HBM产业链板块（对应“HBM4价格涨超50%”事件）
1. 华海诚科：国内HBM封装底部填充胶核心供应商，产品已进入SK海力士供应链。HBM4涨价带动产业链扩产，公司订单有望随HBM产能释放增长，但需关注原材料成本波动对盈利的影响。
2. 雅克科技：布局HBM相关光刻胶、封装材料，与存储厂商合作深化。HBM4量价齐升推高行业景气度，公司有望同步受益，需留意技术替代与行业竞争带来的业务波动风险。
3. 通富微电：具备HBM芯片封测能力，已与头部存储、芯片厂商合作。HBM4需求与价格双升将带动封测业务量价改善，后续有望承接更多订单，需关注产能利用率与客户集中度风险。
4. 长电科技：先进封装领域布局HBM技术，匹配头部客户需求。HBM产业链景气度上行下，公司封测产能有望释放价值，需留意行业周期波动与海外封测厂商的竞争压力。
三、福建舰相关军工板块（对应“福建舰入列筹备”事件）
1. 中国船舶：国内船舶制造龙头，在大型舰船领域具备核心优势。福建舰入列带动后续舰艇建造需求，公司军船订单放量或推动业绩增长，需关注造船周期与原材料成本的影响。
2. 中船防务：专注军用舰船及配套装备制造，参与舰艇改装业务。福建舰入列提升海军装备建设关注度，公司有望受益于装备升级需求，需留意军品订单的交付节奏波动。
3. 中国重工：军民用船舶、海工装备核心供应商，军工业务占比逐步提升。福建舰相关的舰船配套、维修需求增加，有望带动公司盈利改善，需关注行业产能释放节奏。
4. 航发动力：舰载机发动机核心供应商，产品在军用领域竞争力强。福建舰入列后舰载机配套需求抬升，公司订单放量或推动业绩增长，需关注研发投入对利润的阶段性影响。
四、商保创新药板块（对应“医保新增商保创新药目录”事件）
1. 恒瑞医药：国内创新药龙头，多款产品处于商业化或临床阶段。商保创新药目录扩容拓宽支付渠道，有望提升产品渗透率，后续业绩依赖创新药放量，需关注研发管线进展与竞品压力。
2. 百济神州-U：全球布局多款创新药，国内市场销售待拓展。商保目录设立有望提升产品可及性，带动国内营收增长，需关注海外市场拓展节奏与研发投入的持续性。
3. 信达生物：创新药管线覆盖肿瘤、自身免疫等领域。商保目录扩容助力产品触达更多患者，商业化进度有望加快，需留意医保与商保的衔接及产品定价策略。
4. 君实生物-U：创新药布局新冠药、肿瘤领域，临床数据待验证。商保目录推出提升产品可及性，有望带动国内销售增长，需关注市场竞争格局的变化。
五、人形机器人板块（对应“优必选订单破8亿”事件）
1. 绿的谐波：谐波减速器龙头，人形机器人核心零部件供应商，产品进入头部机器人厂商供应链。优必选订单放量带动产业链需求，公司订单有望随行业扩容增长，需关注产能释放节奏。
2. 拓普集团：布局人形机器人结构件、减震件，配套头部厂商。优必选订单破8亿体现商业化加速，公司产品有望受益于厂商产能扩张，需留意业务占比与技术适配性。
3. 三花智控：人形机器人热管理、流体控制零部件供应商，已进入头部机器人企业供应链。优必选订单增长推高产业链景气度，公司需求放量或带动业绩提升，需关注成本控制情况。
4. 鸣志电器：布局人形机器人伺服电机，技术适配性较强。优必选订单破8亿加快行业商业化，公司有望获更多厂商订单，需关注技术迭代与竞品竞争风险。
总结
上五大板块均围绕核心事件的产业链逻辑受益：AI芯片板块靠国产替代，HBM板块凭产品涨价，军工板块受装备建设催化，创新药板块借支付渠道拓宽，人形机器人板块随订单放量加速商业化。各板块个股的核心机会对应产业链不同环节，但需分别关注技术迭代、行业周期、订单节奏等风险，后续可重点跟踪各板块的需求落地与业绩兑现情况。
