AI投资效应外溢，美银认为AI基础设施正扩展到电力、冷却、金属等非“IT”领域，并预测到2030年，国内支撑AI运行的非“IT”基础设施投资高达8000亿元。 美银报告观点；中国在这轮AI基础设施建设中有显著优势，电价较发达市场低30—60%，可再生能源供应链主动地位，相对年轻完善的电网网络。AI算力增长的本质是电力，中国数据中心耗电复合增长率为18%，2024年107TWh，到2030年增长到277TWh，占全球数据中心耗电的29%。由此带动非IT基础设施投资8000亿元，其中电力系统发电和输电占38%，数据中心所需金属铜和铝等占12%，先进的冷却系统占10%。 前阶段AI行情主要围绕算力硬软件展开，AI芯片、智能体、光模块、PCB都有比较突出的市场表现，价值得到充分的发掘。目前已有向非IT基础设施扩散的现象，智能电网、电网设备、固态变压器、液冷、储能、核电逐渐活跃，随着AI非IT基础设施投资强度增加，AI投资效应进一步外溢，这些领域的景气度会进一步提升，公司效益也会进一步提高，相关个股会有好的表现。
