时至今日，a股大部分公司做不到的， 美股公司Meta做到了！ Meta这次发债能被疯抢，说到底还是人家底子厚。不光是有脸书和Instagram这些赚钱机器，现在又押注人工智能，投资者自然愿意买单。反观咱们这边，好多公司盈利都不稳定，信用评级也上不去，发债谁敢随便接？ 看看具体数据。Meta那1250亿美元的认购额，确实吓人。但仔细查查新闻，发现它实际发行的是200亿美元债券，不是原来传的250亿。不过市场热情是真的，毕竟利率高，十年期的都到5.5%左右了。投资者觉得这买卖划算，风险可控。 A股公司为啥不爱发债？其实不是不想，是条件不够。发债得看信用评级，好多公司连投资级都达不到。银行间市场发债门槛高，散户又参与不了。最后只能走增发这条路，虽然稀释股权，但至少能快速拿到钱。 再说市场环境。美股机构投资者占大头，他们更看重长期现金流。A股还是散户为主，容易追涨杀跌。大股东高位套现的事不少见，普通股民吃亏多了，自然对增发反感。但现在监管越来越严，减持新规也在堵漏洞，算是慢慢好转吧。 其实发债和增发没有绝对好坏，关键看公司质量。像茅台这种现金流强的，发债肯定有人抢。但更多公司还在挣扎生存，融资是为了续命，哪顾得上方式优劣。 总之别光羡慕别人家。市场成熟需要时间，等咱们好公司多起来，机构比例上去了，发债自然也会成为选项。现在嘛，稳扎稳打更实际。
