国产GPU第一股获批！摩尔线程4个月火速过会，A股受益股全梳理
国产GPU赛道迎来历史性一刻！10月30日，证监会正式批复摩尔线程科创板IPO注册，这家带着"英伟达基因"的企业从受理到注册仅用4个月，将成为首家以AI GPU为主营业务的科创板上市公司，国产替代进程再提速。
一、IPO核心速览：4个月闯关成功，80亿砸向研发
- 上市速度：2025年6月30日获受理，9月26日过会，10月30日注册生效，创下同类企业上市最快纪录之一。
- 技术实力：具备完整GPU芯片全流程技术体系，已推出四代架构，产品覆盖AI智算、云计算等多领域，创始人张建中及多位高管均有英伟达任职经历。
- 业绩与募资：2022-2024年营收复合增速超208%，2025年上半年营收7.02亿（同比增六成），但因研发高投入仍亏损，累计未弥补亏损14.78亿，预计2027年盈利；拟募资80亿全部用于新一代GPU技术研发。
- 股权结构：南京神傲持股14.55%为最大股东，实控人张建中合计控制36.36%股份，中移基金、腾讯创投、联想长江等为主要股东。
二、A股图谱：持股+合作双主线清晰
1. 持股阵营（间接入股为主）
- 华辰装备：通过德辽创业间接持股0.6601%，持股比例居已披露标的前列
- 中科蓝讯：合计持有0.51%，同时布局沐曦集成、燧原科技等GPU企业
- 万和电气：通过前海母基金间接受益股权0.4664%
- 圣元环保、瑞丰新材：均通过基金间接持股0.2423%
- 中天科技：子公司认购的产业基金持有其股权
2. 合作阵营（从供货到生态协同）
- 科大讯飞：AI领域保持良好合作，深度绑定生态
- 麦捷科技：目前供货占比小，后续有望提升份额
- 浙大网新：担任产品代理商，切入销售环节
- 深圳华强、山石网科：确认存在业务合作，切入产业链
3. 风险提示
健康元、越秀资本、初灵信息等多家公司提示，关联方持股比例有限，对公司业务无重大影响。
三、赛道意义：国产GPU加速突围
摩尔线程的上市不仅是企业里程碑，更标志着国产GPU产业进入资本化新阶段。当前国内AI算力需求激增，国产替代需求迫切，其上市有望带动芯片设计、封装测试等全产业链发展。同时，沐曦股份等同行也在加速推进IPO，国产GPU赛道即将迎来"集团军"作战时代。
