美债已经滚到37万亿了，为啥还没暴雷？ 说白了，美债已经出事了，只不过美国短时间内不会轻易倒下。美国现在的情况有点像温水煮青蛙，虽然水温在慢慢升高，但还能勉强适应。 先说说这“水温”到底高到啥程度了。2024年美国政府光是还国债利息就花了1.1万亿美元，这还是头一回突破万亿大关，比上一年多了2500多亿，涨幅快到30%。这么说吧，这利息钱比很多国家全年的GDP都多，相当于美国政府每收100块税，就得拿28块去还利息，剩下的钱才敢用来搞社保、军费这些正经事。 更揪心的是，这债务涨得比经济还快，从2017年到2024年，美债翻了快一倍，年均涨7.7%，可GDP年均才涨5.8%，就像家里欠的债比挣的钱涨得还快，日子肯定越来越紧。国际上早就给美国敲过警钟了，标普好几年前就把美国的信用评级从最高的AAA降到了AA+，说这国家的决策越来越没谱，债务问题根本没好好解决。 那为啥这“青蛙”还没跳出锅？先得说美国有个“拆东墙补西墙”的老办法——债务上限。这东西就像信用卡额度，每次快刷爆了，国会就吵一架，最后总能把额度调高。 2025年初刚恢复债务上限，财长就说快不够用了，但他们有备用招：要么花财政部应急账户里的钱，那账户里还有7000亿美元的“家底”；要么搞点“超常规措施”，把一些政府内部的债务暂时拿出记账本，腾出地方继续发新债。这么一折腾，短期之内肯定不会没钱还债，就像有人信用卡刷爆了，先从储蓄罐里掏钱周转，再找银行临时提额，一时半会儿还不了破产。 更关键的是，美国手里有张“王牌”——美元。全世界做生意大多都用美元结算，各国央行手里总得存点美元应急，而美债就是最方便的“美元存钱罐”。你想啊，手里有一堆美元，总不能都放着贬值，买美债好歹能拿点利息，而且暂时还没别的资产能像美债这样，既安全又能随时换成钱。就算有些国家想少买点，比如日本、中国偶尔减持一点，但架不住全球总得有人要，所以美国发新债总能找到买家，就能把旧债的钱还上，债务就这么滚起来了。 还有个巧劲儿是美国把部分债务变成了“民生钱”。疫情那三年，美国多借了8万多亿美元，其中5.5万亿都发给了老百姓和小老板，帮大家扛过了难关。这些钱虽然记在政府账上，但老百姓拿到钱就会去消费，老板们有钱就能开工，最后经济慢慢恢复，政府又能从税收里把一部分钱收回来。这就像家里借钱给孩子交学费，虽然欠了债，但孩子毕业能挣钱养家，短期看着亏了，长期还能回本，只不过美国这“学费”借得实在太多了。 不过这“温水”确实在慢慢烫人。以前美国借债成本低，利息压力小，可现在美联储之前连续加息，让政府借钱的平均利率涨到了3.32%，是15年来最高的。虽然2024年9月开始降息了，但利息基数太大，每年要还的钱还是蹭蹭涨。而且两党在债务问题上总吵架，每次都要拖到最后一刻才解决，每次吵架都会让投资者心里打鼓，慢慢就会有人觉得美债没那么安全，以后想买的人可能会越来越少。 更麻烦的是，债务涨得太快，早晚会超出经济承受能力。疫情前美国每年新增债务才1.1万亿，疫情后每年都要增2万亿以上，就像一个人每个月花的比挣的多一倍，短期能靠信用卡周转，时间长了肯定要出问题。现在之所以没暴雷，是因为美元的地位还在，应急的“家底”还有，可这些都不是无限的。就像青蛙在温水里，刚开始觉得挺舒服，等发现水烫得受不了时，想跳已经没力气了。 美国现在就是这样，每次遇到债务危机都靠临时办法躲过去，可债务的窟窿越补越大，利息的负担越来越重。虽然短时间内还能撑着，没到暴雷的地步，但水里的温度确实在一天天升高，哪天应急的钱用完了，没人愿意买美债了，那温水就会变成沸水，到时候再想补救可就难了。 信息源：新浪财经——《每个美国人平均背债超78万元，达利欧警告：美债处于非常危险拐点》
