美联储突然宣布了，10月8日美联储公布的数据，隔夜逆回购（RRP）使用规模降幅惊人，从前一天的2.7亿美元骤降至46.22亿美元，这一下“腰斩”还不算完，隔夜逆回购使用规模“断崖式”下跌，已经是2021年4月以来的新低。 一个很多人都没听说过的金融指标，叫隔夜逆回购，它的规模正在无限趋近于零。这可不是什么财经圈的内部八卦，它像一个棱镜，折射出一场正在上演的风暴，风暴的中心，是美国的金融稳定和军事霸权。 说白了，维系这个庞大帝国运转的金融引擎，正在疯狂吞噬自己的燃料。 市场的“闲钱”蓄水池，快见底了。10月8日，这个池子里的水只剩下不到47亿美元，跟前一天超过217亿的规模比，简直是断崖式下跌。要知道，这个数字在2021年4月之后就没这么低过。 回想2022年底，这里还停放着大约2.5万亿美元的巨额资金，如今蒸发了超过99.8%。钱去哪了？答案很简单：被美国财政部抽走了。 自从7月份债务上限的闹剧结束后，财政部就像个巨大的抽水机，疯狂发债，而这些钱有相当一部分直接流向了五角大楼，光是2024年，就有38%的国债发行量是用来支付军费的。 隔夜逆回购工具，往昔宛如银行系统准备金的坚固壁垒，于关键时刻筑牢防线，恰似最后一道坚不可摧的防波堤，守护着金融的稳定。 现在堤坝没了，资金外流直接冲刷着银行的储备。银行准备金已经连续八个星期往下掉，跌破了3万亿美元这个关键的心理关口，创下今年1月以来的新低。市场开始慌了，大家都在担心，利率会不会突然失控。 华尔街的大佬，比如纽约梅隆银行，已经在大声疾呼，警告美联储可能得赶紧刹车，停下缩减资产负债表的脚步。 但美联储的官员似乎还没意识到问题的严重性，理事沃勒甚至觉得，准备金就算降到2.7万亿美元也能接受。这种巨大的认知差距，往往就是危机爆发的前兆。 金融市场的“缺氧”，正通过一条清晰的路径，从华尔街传导到一个个军事基地。首先是财政部的印钞机，快转不动了。海外买家集体罢工，对美债的认购比例从过去的25%暴跌到了只有6%。 中国已经连续九个月在抛售美债，而沙特这些石油富豪们，也更愿意把钱投在国内搞建设。就连美国国内的货币市场基金，也在把钱从国债里抽出来，转头投向黄金和比特币这些地方避险。 资金链的紧张，迅速打在了军工巨头的身上。洛克希德·马丁公司发现回款越来越慢，账期从45天被拖到了78天。雷神公司的股价，更是从2022年的高点跌去了52%。硅谷银行的倒闭只是个开始，整个区域性银行系统给军工企业的信贷额度，直接砍掉了六成。 这直接导致一大批关键的国防项目陷入停滞。被寄予厚望的B-21隐形轰炸机，软件升级计划因为没钱，已经停了半年。而作为未来海基核威慑核心的哥伦比亚级核潜艇，首艇的建造进度已经晚了14个月。 最终，这种“缺氧”状态，体现在了战斗力的实实在在的下滑上。四分之一的F-35战斗机因为缺少维护资金而趴窝停飞，甚至连前线急救用的血包库存，都因为上游供应商融不到钱而跌破了安全线。 当下，决策者们陷入了进退维谷之境，仿若置身于一条没有出口的死胡同，前路迷茫，每一步抉择都显得艰难万分，亟待寻得破局之法。美联储正陷入两难困境。 若持续缩表，2019年隔夜回购利率一度飙升至10%，引发“钱荒”的惨痛一幕极有可能再度上演，局面着实令人忧虑。如果现在放水，对抗通胀的努力就前功尽弃。 更要命的是，国会还在酝酿一个法案，一旦通过，可能瞬间抽走3.3万亿美元的准备金，直接掀翻美联储的桌子。 五角大楼也面临着痛苦的“三选一”：核威慑、常规军力优势、全球部署，这三样恐怕无法再同时拥有。军费的内部结构已经严重失衡，人员福利开支占比首次突破40%，背后还有高达3.2万亿美元的退役军人医保隐性债务。 盟友的耐心正悄然被消磨。在时光的悄然流转间，那原本深厚的信任与包容，正一点点地被无形的力量侵蚀，耐心的堤坝逐渐出现裂痕。 波兰已经暂停支付境内美军基地的扩建费用，日本也明确表示，不会为陆基宙斯盾系统的超支部分买单。 终章的倒计时已然启幕。那滴答作响的声响，似命运之钟的低吟，催着时间的车轮滚滚向前，宣告着最终时刻正步步逼近。 财政部必须在12月前再融到2400亿美元来填军费窟窿，一旦失败，就会触发《反赤字法案》，强制削减12%的军费。 2013年，这一法案曾让美军的训练时间减半。这让人不禁想起2008年金融危机，当时正是因为钱荒，美国才被迫从伊拉克撤走了两个作战旅。 信息来源：财联社10月8日电，美联储周二隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为46.22亿美元，跌至2021年4月以来的最低水平，上个交易日报217.76亿美元。——2025年10月08日 01:16:33 财联社
