日元跌、股市涨：日本新首相登场引发的资本市场“冰火局” 10月6日的东京金融市场，上演了一幕极具反差感的行情：一边是日元汇率遭遇重挫，美元兑日元汇率盘中直冲149.76关口，单日涨幅超1.5%，欧元兑日元更是创下历史新低；另一边则是日经225指数大幅攀升，单日涨幅达4.5%，这样的“冰与火”场景，让全球投资者聚焦日本市场。 这场资本市场的剧烈变动，背后是日本政坛的重要转折——“安倍经济学”嫡系传人高市早苗在自民党总裁选举中获胜，即将成为日本首位女首相。新领导人的政策倾向，往往是影响市场走向的关键因素，此次日本市场的波动，正是投资者对其政策预期的直接反应。 高市早苗在当选后召开的记者会上，明确提出了三项核心政策方向。其一，计划对汽油税进行调整，减轻民众在能源消费方面的负担；其二，针对亏损企业推出“涨薪补助”，鼓励企业即使在经营压力下，也能保障员工收入增长；其三，强调要求日本央行与政府保持紧密协作，成为政府经济政策实施的“最佳拍档”。 从政策逻辑来看，高市早苗对当前日本经济形势有着清晰的判断。她认为，当前日本出现的物价上涨，并非经济内生增长带动的健康通胀，而是“进口通胀”导致的结果。她曾用一个形象的比喻来阐述这一观点：“当前日本经济就像被涨价潮冲上岸的溺水者，当务之急是解决生存问题，现在谈防脱水还为时过早。”这一判断，也为其政策制定提供了底层依据。 与此前石破茂执政时期的稳健路线不同，高市早苗的政策倾向更偏向于重启经济增长引擎。石破茂执政时，认为“安倍经济学”在推动经济增长的同时，更多利好资本家，普通民众未能充分享受到经济发展红利，导致“养肥了资本家饿瘦了老百姓”的局面。而高市早苗则提出了更为积极的经济目标，直言要让日本经济在十年内实现“翻跟头式增长”，其核心思路是先通过政策刺激把经济蛋糕做大，再考虑后续的分配问题。 对于高市早苗的政策主张，金融圈已经展开了密集讨论与预判。明治安田研究所的专家分析指出，从新首相的政策表述来看，她对加息持明显的不支持态度，这意味着日本央行未来的紧缩政策可能会受到限制，手脚或将被“捆住”。野村证券更是给出了具体的预判，认为原本计划在10月实施的加息，大概率会推迟到明年，日本央行的货币政策宽松周期可能会进一步延长。 回顾日本央行近期的货币政策轨迹，今年日本央行刚刚结束了长达17年的负利率时代，3月将利率上调至0.1%，7月进一步上调至0.25%，按照此前的计划，明年1月利率可能会攀升至0.5%。但从目前市场对新首相政策的预期来看，这一加息进程很可能会放缓，加息列车或许要在当前的“站台”多停靠几个月。 此次日元贬值与股市上涨的同步出现，不仅是日本资本市场对新政府政策的短期反应，更成为检验“安倍经济学2.0”的首次压力测试。未来，随着高市早苗各项政策的逐步落地，日本经济会朝着其预期的方向发展，还是会出现新的变量，日元汇率与股市又将呈现怎样的走势，仍需持续关注。对于投资者而言，准确把握日本政策动向与经济数据，才能在复杂的市场变化中做出更合理的决策。
