股票深度分析（yoyo-stock-analysis）v3.3

> 本技能从 技术面 × 基本面 × 估值面 三个维度综合评估一只股票，最终给出入仓价和止损位的操作建议。

>

> 分析顺序：技术面（先看位置）→ 基本面（验证质量）→ 估值面（判断贵贱）→ 综合评级

>

> 数据来源：直接URL抓取（新浪K线API + 腾讯证券API），联网搜索兜底。NeoData subprocess 已确认不通（2026-04-18 全量测试均返回401）。东方财富接口已实测不可用，详见踩坑记录。

v3.1 → v3.2 优化说明（2026-04-28）

v3.2 → v3.3 优化说明（2026-04-28）

工作流程 v3.1（精简3步）

⚡ 环境自适应检测（执行数据采集前必做）

> 目的： 避免在 web_search 不可用的环境中浪费时间发起注定失败的调用。

1. 测试 web_search： 用一句简单查询（如"上证指数今日收盘"）测试 web_search 是否可用
2. 检测结果：
• ✅ 可用 → 执行「模式A：搜索+抓取并行」
• ❌ 报错 "No API key" → 切换「模式B：直接URL抓取」
3. 模式B（直接URL抓取）说明： 跳过所有 web_search 调用，仅使用 web_fetch 直接抓取金融网站页面/API

模式A vs 模式B 对照：

第一步：确定分析范围与上下文

输入： 股票名称或代码（必填）

优先级判断（当多只股票同时出现时）：

1. 明确代码 → 直接锁定分析
2. 明确名称无代码 → 搜索确认后锁定
3. 多只股票同时出现 → 按提及顺序/相关性逐一分析

特别处理（腾势爸/费曼学习法相关）：

当用户提到「腾腾爸」「费曼」「书中案例」「费曼学习法」时，在芒格分析之外，增加腾腾爸择股六维度对照表（见附录D），提取《一本书看透A股》PDF第二章的核心框架对照分析。

风格选择：

• 需要快速决策 → 先输出「简版200字」
• 需要深度了解 → 直接输出「详版全维度」
• 用户未明确 → 默认「详版全维度」分析（含芒格六大思维模型、腾腾爸六维度、操作建议六要素、费曼一句话总结）

第二步：数据批量采集（并行执行）

> 环境自适应： 若 web_search 可用则执行模式A；若不可用则执行模式B。

>

> 并行原则： 所有维度同时发起，互不等待。网络超时统一设为 15s。

【模式A：web_search + web_fetch 并行】

技术面 × 4路并行

# web_search 并行（任意顺序）
web_search：{股票名称}{代码} 今日收盘价 涨跌幅 成交量
web_search：{股票名称}{代码} 技术分析 均线 KDJ MACD 支撑位 压力位
web_search：{股票名称}{代码} 近3月涨跌幅 近1年涨跌幅
web_search：{股票名称}{代码} 北向资金流向 主力资金净流入

# web_fetch 精准URL（任意顺序）
web_fetch：https://vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/CN_MarketData.getKLineData?symbol={sina_sym}&scale=240&ma=5,20&datalen=30  （新浪K线API）
web_fetch：https://web.ifzq.gtimg.cn/appstock/app/fqkline/get?_var=kline_dayqfq&param={sz_code},day,,,320,qfq  （腾讯证券K线）

基本面 × 2路并行

web_search：{股票名称}{代码} {最新年份}年报 营收 归母净利润 EPS ROE
web_search：{股票名称}{代码} 股价 {最新年份}年报 毛利率 净利率 负债率

机构评级 × 2路并行

web_search：{股票名称}{代码} 机构评级 目标价 评级研报
web_search：{股票名称}{代码} 融资余额 融券余额 北向资金持股

【模式B：直接URL抓取（web_search 不可用时的降级方案）】

新浪财经K线API（技术面首选）

web_fetch：https://vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/CN_MarketData.getKLineData?symbol={sina_sym}&scale=240&ma=5,20&datalen=30

返回：收盘价、开盘价、最高价、最低价、成交量、MA5、MA20

腾讯证券K线API（技术面备用）

web_fetch：https://web.ifzq.gtimg.cn/appstock/app/fqkline/get?_var=kline_dayqfq&param={sz_code},day,,,320,qfq

返回：320日前复权K线数据

网易财经（基本面备用）

web_fetch：https://quotes.money.163.com/service/chddata.html?code={shsz}&annual&fields=TCLOSE;TUR;TVOL;TOPEN;HIGH;LOW

返回：历史财务数据

第三步：三维验证（技术/基本面/估值）

> 核心理念： 不能只看单一维度！三条线相互验证，任何一条给出强烈信号时都需要三思。

>

> 验证顺序： 技术面（先看位置）→ 基本面（验证质量）→ 估值面（判断贵贱）

验证权重（正常市场环境）：

• 技术面：权重 30%（当前价格位置、趋势、量价配合）
• 基本面：权重 40%（ROE、利润增速、管理层）
• 估值面：权重 30%（PE/PB分位、PEG、股息率）

极端行情下的权重调整：

• 大盘系统性下跌（沪深300单日跌超3%）→ 技术面权重降至20%，基本面权重升至50%
• 行业政策利好 / 行业政策利空 → 行业基本面权重额外+10%

芒格六大思维模型（分析框架）

> 适用场景： 个股深度分析、价值投资视角诊断

>

> 核心思想： 问自己六个问题，如果任何一个回答是强烈否定，那这家公司就不适合买。

1. 逆向思维（这家公司为什么会失败？）

分析维度：

• 最坏情境：假设行业遭遇监管打击 / 产品替代 / 需求崩塌，这家公司能活多久？
• 历史教训：过去10年是否有重大危机？当时股价跌了多少？管理层如何应对？
• 竞争失败：主要竞争对手是谁？如果竞争对手发动价格战，公司的护城河能守住吗？

费曼输出格式：

> 如果这家公司明天倒闭，最可能的原因是______。过去这类风险是否真实发生过？如果发生过，公司是怎么活下来的？

2. 多元思维（这家公司赚的是什么钱？）

分析维度：

• 主营构成：各业务线毛利率分别是多少？哪条线贡献了大部分利润？
• 盈利质量：经营性现金流 vs 净利润（理想>1，不健康<0.5需警惕）
• 周期判断：强周期股（股价波动大、PE低时反而贵）vs 弱周期股（稳定溢价）

费曼输出格式：

> 这家公司本质上是"____"生意。（例：一台印钞机/辛苦的制造业/高杠杆的金融）它的利润来源主要靠______，而非______。

3. 长期思维（这家公司10年后还在吗？）

分析维度：

• 行业空间：行业规模有多大？未来5年预期增速是多少？
• 份额变化：公司在行业中的份额是在扩大还是在缩小？
• 生命周期：行业处于导入期/成长期/成熟期/衰退期？

费曼输出格式：

> 5-10年后，这家公司可能比今天大____倍（或小____倍），因为______。目前看到的最大威胁是______。

4. 心理周期（当前市场在恐慌还是在贪婪？）

分析维度：

• 估值历史分位：当前PE/PB处于近5年/近10年的什么位置？（<20%低估，>80%高估）
• 市场情绪：机构评级一边倒买入/卖出？还是分歧很大？
• 媒体情绪：主流财经媒体近期对这只股票的态度是盲目吹捧还是选择性忽视？

费曼输出格式：

> 目前市场对这只股票的情绪是____（极度恐慌/轻度恐慌/中性/轻度贪婪/极度贪婪）。从____可以看出。例如____。

5. 能力圈（我能理解这家公司吗？）

分析维度：

• 商业模式：一句话说清楚这家公司怎么赚钱（说不清=超出能力圈）
• 技术壁垒：核心技术是什么？竞争对手能否轻易复制？
• 运营风险：最依赖的关键资源是什么？供应商/客户集中度如何？

费曼输出格式：

> 这家公司的商业模式是"____"。我能回答"它为什么赚钱"和"它能持续赚钱吗"，但我无法准确预测____。

6. 激励机制（管理层是否和股东利益一致？）

分析维度：

• 股权激励：高管薪酬是否和股价/利润挂钩？（常见雷区：固定高薪+无激励）
• 分红态度：历史分红率是否稳定？（>30%的稳定分红说明管理层认可股东回报）
• 大股东行为：大股东近期是否有减持计划？（大宗减持=负面信号）

费曼输出格式：

> 管理层和股东利益____（一致/基本一致/分离），证据是____。最大的担忧是______。

附加：腾腾爸择股六维度映射

> 触发条件： 用户明确提到「腾腾爸」「费曼学习法」「书中案例」「第二章」时启用。

>

> 腾腾爸核心框架来源： 腾腾爸《投资大白话》择股六标准（腾腾爸将巴菲特选股哲学中国化、实用化）

腾腾爸六维度与芒格模型高度互补，可作为「费曼学习法」的实战对照：

腾腾爸「优质股」判断三红线（触碰则一票否决）：

1. ROE 连续3年 < 10%
2. 净利润 连续2年 下滑超20%（非一次性损益）
3. 经营活动现金流 连续3年 < 净利润之和

腾腾爸输出模板（简版）：

估值方法

> 估值是艺术，不是精密科学。 任何单一估值方法都可能出错，芒格用多种方法相互验证。

A. 历史百分位法（首选，适合稳定盈利股）

数据获取： 新浪K线API + 网易财经获取历史PE/PB。

当前分位 = (当前值 - 历史最低值) / (历史最高值 - 历史最低值) × 100%

腾腾爸改良版（适合稳健股）：

> 注意： 强周期股（券商/煤炭/钢铁）用PB分位更准确，PE分位容易失真。

B. 归母净利润法（适合稳定增长股）

合理市值 = 平均归母净利润 × 合理PE倍数
合理PE = 1 / 无风险利率（当前约3-4%，对应PE=25-33倍）

腾腾爸三段估值法：

低估线 = 归母净利润 × 15倍PE
合理线 = 归母净利润 × 20倍PE
高估线 = 归母净利润 × 30倍PE

C. PEG估值法（适合成长股）

PEG = PE / 年化利润增速

D. 股息率法（适合稳健价值股）

预期收益率 = 股息率 + 增长率

> 腾腾爸重要补充： 对于ROE>15%且稳定高分红的公司，股息率> 5%就是极度低估信号，因为这种公司通常股价长期上涨。

操作建议

> 费曼核心原则： 操作建议要说清楚"买了之后跌了怎么办，涨了怎么办"，而不是只给一个模糊方向。

腾腾爸操作建议六要素

> 来源： 腾腾爸《投资大白话》第二章「找到合适买点」，腾腾爸将巴菲特"用合理价格买优质股"具体化为六个可量化要素。

止损公式（腾腾爸改良版）

参考止损幅度 = max(2 × ATR(14) / 当前股价, 8%)
止损位 = 当前股价 × (1 - 参考止损幅度)

> 注意： ATR(14)计算方法见附录B。最低止损幅度8%是腾腾爸的硬性底线。

建仓信号判定表

腾腾爸补仓策略

首次建仓后，股价每下跌8%，补同等仓位
补仓上限：单只股票总仓位不超过25%（沪深300类ETF除外）
补仓触发次数：最多补3次（4次买入 = 初始+3次补仓）

> 腾腾爸提醒： 补仓是为了降低持仓成本，不是为了摊平亏损。如果基本面恶化，补仓反而是错误的。

输出模板

简版（200字快速决策版）

## {股票名称}({代码}) — 简版分析 {日期}

**当前态势：** {描述当前价格、近期趋势、所在位置}

**三维判断：**
- 技术面：{支撑位/压力位/趋势判断}（权重30%）
- 基本面：{ROE/利润/分红综合评价}（权重40%）
- 估值面：{PE分位/PEG/股息率综合评价}（权重30%）

**综合评级：{A/B/C/D}**
- 评级依据：{一句话说明核心逻辑}

**腾腾爸六维度评分：{N}/6**
- 亮点：{1-2个最突出优势}
- 隐忧：{1-2个最大风险}

**操作建议：**
- 入仓区间：{保守价} - {激进价}
- 止损位：{止损价}（-X%）
- 风险收益比：{1:N}
- 当前是否划算：{划算/等回调/不划算}
- 建仓信号：{有/无，等待XX信号}

⚠️ {一句话风险提示}

详版（全维度芒格框架版）

## {股票名称}({代码}) — 详版深度分析 {日期}

### 一、技术面诊断（权重30%）

#### 1. 价格位置
- 当前股价：{X}元（{涨跌幅}）
- 均线系统：MA5={} MA20={} MA60={} MA120={}
- 位置判断：{近3月/1年高点还是低点，百分比位置}

#### 2. 趋势判断
- 短期趋势（MA5）：{上穿/下穿} MA20 → {看多/看空}
- 中期趋势（MA20）：{多头排列/空头排列/震荡}
- 长期趋势（MA60）：{多头排列/空头排列/震荡}

#### 3. 量价配合
- 近期成交量：{放量/缩量}（较均值{X}%）
- 量价信号：{量增价涨/量缩价跌等}

#### 4. 主力资金
- 近5日主力净流向：{X}亿（{净流入/净流出}）
- 北向资金：{X}亿（{增/减}）

**技术面小结：{强势/中性/弱势}（权重30%）**

---

### 二、基本面诊断（权重40%）

#### 1. 财务质量
- ROE（{年份}）：{X}% {高于/低于}行业均值{X}%
- 净利润（{年份}）：{X}亿 {同比}{X}%
- 毛利率/净利率：{X}% / {X}%
- 资产负债率：{X}% {高于/低于}安全线60%

#### 2. 盈利质量
- 经营性现金流：{X}亿 vs 净利润{X}亿 → {健康/需警惕}
- 分红率：{X}% {稳定/波动}（腾腾爸关注：>30%说明管理层认可股东回报）

#### 3. 机构评级
- 综合评分：{X}分（打败{X}%的股票）
- 近期机构评级：{全买入/多数买入/分歧/卖出}
- 近3月目标价均值：{X}元 {上涨空间X%}

**基本面小结：{优质/良好/一般/较差}（权重40%）**

---

### 三、估值诊断（权重30%）

#### 1. PE/PB分析
- 当前PE(TTM)：{X}倍 {高于/低于}行业中位数{X}倍
- 当前PB：{X}倍 {高于/低于}行业中位数{X}倍
- 历史分位：PE近5年{X}%分位 {低估/合理/高估}

#### 2. PEG分析
- 预期增速：{X}%
- PEG = {X} / {X} = {X} → {低估/合理/高估}

#### 3. 股息率分析
- 股息率：{X}% {高于/低于}10年期国债{X}%
- 股息率判断：{送钱行情/可接受/偏低}

**估值小结：{低估/合理/高估}（权重30%）**

---

### 四、综合评级

| 维度 | 权重 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|------|
| 技术面 | 30% | {X}/10 | {描述} |
| 基本面 | 40% | {X}/10 | {描述} |
| 估值面 | 30% | {X}/10 | {描述} |
| **加权综合** | 100% | **{X}/10** | **{A/B/C/D}** |

---

### 五、腾腾爸六维度对照

| 维度 | 评分 | 数据/判断依据 |
|------|------|------------|
| 规模 | ⭐×N | 市值____亿，行业____名 |
| 盈利 | ⭐×N | 连续____年盈利，近3年利润____ |
| ROE | ⭐×N | 近3年ROE均值____%，负债率____% |
| 管理层 | ⭐×N | 分红率____%，高管薪酬结构____ |
| 业务 | ⭐×N | 一句话：____ |
| 估值 | ⭐×N | PE历史分位____%，PEG____，股息率____% |
| **腾腾爸综合** | **⭐×N** | 结论：____ |

---

### 六、操作建议

| 六要素 | 内容 |
|--------|------|
| **①风险收益比** | 预期亏损-X% vs 预期盈利+Y% → 1:N |
| **②入仓价（保守）** | {X}元以下（PE<X倍，历史分位<X%） |
| **③入仓价（激进）** | {X}元以下（当前价-{X}%） |
| **④止损位** | {X}元（-X%），触发条件：{具体描述} |
| **⑤止盈参考** | {X}元（高估线附近），达到后重新评估 |
| **⑥当前划算吗** | {划算/等回调/不划算}，理由：____ |
| **⑦建仓信号** | {有/无}，等待：____信号出现后建仓 |

**腾腾爸补仓计划（若建仓后下跌）：**
- 首次：{X}元买Y%仓位
- 第一次补仓：跌破{X}元（-8%），补Y%仓位
- 第二次补仓：跌破{X}元（-16%），补Y%仓位
- 总上限：{X}%（不超总账户25%）

---

### 七、主要风险

1. **{最大风险}**：{描述}，触发条件：{描述}
2. **{次要风险}**：{描述}
3. **{市场风险}**：{描述}

### 八、费曼一句话总结

> {用最简单的比喻/故事/类比总结这只股票的核心逻辑}
> （例：如果这家公司是一个饭店，它是一家____的饭店，靠____赚钱，风险在于____，值不值现在这个价？）

---

*本报告由 yoyo-stock-analysis v3.2 分析生成。数据来源：{来源列表}。分析日期：{日期}。*
*⚠️ 本分析仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。*

数据源推荐（优先级排序）

> 最新实测推荐（2026-04 实测验证）：

> - 新浪财经K线API：免费、稳定、JSON格式，含MA均线数据 → 技术面首选

> - 东方财富个股页（data.eastmoney.com/stockdata）：财务、机构评级、EPS历史、融资融券 → 基本面/机构首选

> - 东方财富：行情、资金流、研报 → 兜底备选

技术面数据源

> 参数说明： symbol格式——沪市sh前缀（如sh601088），深市sz前缀（如sz000858）。ma参数可多值叠加。

基本面数据源

资金面数据源

估值数据源

踩坑记录

> 记录经过实战验证的踩坑经验，避免重复踩坑。

附录 A：常见股票代码格式转换

> 不同数据源对股票代码格式要求不同，出发前必须转换。

自动转换函数（幂运算思路）：

shsz_code = input_code.lstrip('0')  # 去掉前导0（沪市6位代码去掉1个0，深市去掉2个0）
if shsz_code.startswith('6'):
    sina_sym = 'sh' + shsz_code     # 沪市
    ths_code = shsz_code             # 东方财富用纯数字（如 600036 / 300750）
    tencent_code = '0' + shsz_code  # 腾讯前加0
    eastmoney_code = 'SH' + shsz_code
else:
    sina_sym = 'sz' + shsz_code     # 深市
    ths_code = shsz_code
    tencent_code = '1' + shsz_code[-6:]  # 深市取后6位
    eastmoney_code = 'SZ' + shsz_code[-6:]

附录 B：止损公式详解与ATR计算

止损公式（腾腾爸改良版）

参考止损幅度 = max(2 × ATR(14) / 当前股价, 8%)
止损位 = 当前股价 × (1 - 参考止损幅度)

参数说明：

• ATR(14)：14日平均真实波幅（Average True Range）
• 最低止损8%是腾腾爸硬性底线（防止频繁止损）

ATR计算方法

数据来源： 新浪财经K线API（取最近20日数据）

真实波幅（True Range）计算公式：

TR(i) = max(
    当日最高价 - 当日最低价,
    |当日最高价 - 前一日收盘价|,
    |当日最低价 - 前一日收盘价|
)

ATR(14) = 近14日TR的简单移动平均

Python计算示例：

import json, urllib.request

# Step 1: 获取K线数据（无均线版本，取20日）
url = "https://vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/CN_MarketData.getKLineData?symbol=sh601088&scale=240&ma=no&datalen=20"
data = json.loads(urllib.request.urlopen(url).read())

# Step 2: 计算True Range（前推15个，取14个TR）
tr_list = []
for i in range(1, min(16, len(data))):
    high = float(data[i]['high'])
    low = float(data[i]['low'])
    prev_close = float(data[i-1]['close'])
    tr = max(high - low, abs(high - prev_close), abs(low - prev_close))
    tr_list.append(tr)

# Step 3: ATR(14) = 14日TR均值
atr = sum(tr_list) / len(tr_list)
print(f"ATR(14) = {atr:.2f}元")

# Step 4: 代入止损公式
current_price = 46.78  # 示例：中国神华2026-04-27收盘价
stop_loss_pct = max(2 * atr / current_price, 0.08)
stop_loss_price = current_price * (1 - stop_loss_pct)
print(f"参考止损幅度 = {stop_loss_pct:.1%}")
print(f"止损位 = {stop_loss_price:.2f}元")

示例输出（中国神华46.78元）：

ATR(14) = 1.35元
参考止损幅度 = max(5.8%, 8%) = 8.0%
止损位 = 46.78 × (1-8%) = 43.04元

硬性上限：任何情况下止损幅度不超过 -25%。

附录 C：部分数据可用时的分析策略

> 适用场景： 网络问题、反爬限制、API不可用等导致无法获取完整数据。

>

> 核心原则： 不因数据缺失而放弃分析，也不因数据缺失而盲目乐观。诚实标注置信度，保守给出结论。

数据完整度评估表

降级分析时的写作规则

报告开头标注（必须）：

⚠️ 数据受限说明：本次分析缺少以下数据：[具体指标列表]，
  以下结论置信度为{低/中/中高}，请结合其他信息综合判断。

缺失数据项处理：

• 标注为「[不可得]」，不猜测具体数值
• 可根据已知数据推断时，用「[推断]」标注，并说明推断依据

操作建议降级规则：

常见数据缺失的替代方案

附录D：腾腾爸择股六维度完整定义

> 来源： 腾腾爸《投资大白话》第二章「寻找极品的姿色与应具备的财务标准」

腾腾爸六维度详解

①规模适度大

> "太小了不行，太小了没有规模效应。但太大了也不行，太大了就可能触碰天花板。"

• 优选：市值200亿-10000亿之间的行业龙头
• 禁区：市值<50亿（缺乏规模护城河）

②持续盈利

> "不能今年赚明年亏。利润曲线要平稳，像一条缓缓上涨的直线。"

• 优选：连续5年盈利，且净利润无连续2年下滑
• 禁区：净利润连续2年下滑超20%

③高ROE+低负债

> "ROE是股民的命根子，负债率是股民的生死线。"

• 优选：ROE连续5年>15%，资产负债率<60%
• 腾腾爸红线：ROE连续3年<10%，一票否决

④靠谱管理层

> "埋头苦干型>吹牛型>以公谋私型"

• 观察：大股东是否减持、股权激励方案、高管薪酬结构
• 腾腾爸加分项：历史分红率>30%（管理层认可股东回报）

⑤业务简单

> "好的公司应该像一本书，最好的投资应该能用一句话说清楚。"

• 腾腾爸测试：能否用一句话描述商业逻辑
• 禁区：业务超过3个不相关板块

⑥价格匹配价值

> "用合理的价格买优秀的公司，而不是用低估的价格买一般的公司。"

• 优选：PE历史分位<50%，PEG<1
• 腾腾爸三段法：低估线=15倍PE，合理线=20倍PE，高估线=30倍PE

腾腾爸「极品股」判定标准

同时满足以下条件，为腾腾爸眼中的「极品」：

1. ROE连续5年 > 15%
2. 净利润连续5年正增长
3. 资产负债率 < 60%
4. 分红率 > 30%
5. 主营业务占比 > 80%
6. 市值 > 200亿
7. PE历史分位 < 50%

注意事项

1. 数据永远是旧的： 你看到的数据最多是上一季度末，重大变化可能随时发生。
2. 操作前必须验证代码： 一次代码错误可能让你买错股票（A股/港股/美股代码可能重合）。
3. 沪深300类ETF不适用本分析框架： 对于指数基金，无需芒格框架，只需判断估值高低。
4. 单只股票仓位上限： 腾腾爸建议单只股票不超过总仓位25%（行业ETF可放宽至30%）。
5. 熊市和牛市权重不同： 大盘系统性下跌时基本面权重降低；大盘系统性上涨时技术面权重降低。
6. 强周期股用PB不用PE： 煤炭/钢铁/券商等强周期行业，PE在周期底部会失真（利润低导致PE极高），用PB更准确。
7. 年报才是金矿： 深度分析时，有条件应下载完整年报PDF，重点看「经营情况讨论与分析」章节。
8. 本分析仅供参考，不构成投资建议。