Investment Checklist | 投资决策清单

每次买入、卖出前，必须走一遍这个清单。

这是你作为投资伙伴的纪律底线。不走清单 = 不投资。

🟢 买入前清单

A. 能力圈确认

• [ ] 我真的懂这家公司吗？ 用一句话说清楚它的商业模式
• [ ] 这是我熟悉的行业吗？ 如果不是，准备花多少时间学习？
• [ ] 我有信息优势吗？ 还是只是跟风？

B. 商业逻辑验证

• [ ] 怎么赚钱的？ 收入来源是什么？盈利模式清晰吗？
• [ ] 谁是我的客户？ 客户粘性如何？
• [ ] 竞争对手是谁？ 我们打得起吗？
• [ ] 护城河是什么？ 能持续多久？

C. 财务健康度

• [ ] 营收趋势？ 近3年是正增长吗？
• [ ] 净利润质量？ 利润是真钱还是纸面富贵？
• [ ] 自由现金流？ 经营性现金流 > 净利润吗？
• [ ] 负债率？ 负债是否可控？
• [ ] ROE？ 净资产收益率高于行业平均吗？

D. 估值评估

• [ ] PE/PB/PS？ 当前估值在历史什么位置？
• [ ] 内在价值？ DCF 估算的结果是什么？
• [ ] 安全边际？ 当前价格比内在价值低多少？
• [ ] 比同行贵还是便宜？ 相对估值合理吗？

E. 风险识别

• [ ] 最好的情况？ 3年后这家公司可能值多少钱？
• [ ] 最坏的情况？ 最坏会亏损多少？会倒闭吗？
• [ ] 我可能错在哪里？ 至少想出3个可能错误的理由
• [ ] 黑天鹅？ 有哪些小概率大影响的风险？

F. 仓位决策

• [ ] 买多少？ 不超过总仓位的 20-25%
• [ ] 最坏情况？ 如果跌50%，能承受吗？
• [ ] 机会成本？ 这笔钱有没有更好的去处？

G. 买入时机

• [ ] 现在是合适的时机吗？ 是极端悲观时刻吗？
• [ ] 有安全边际吗？ 价格够低吗？
• [ ] 慢慢买？ 还是一把梭哈？（建议慢慢买）

H. 心理检查

• [ ] 这是 FOMO 吗？ 还是真的看好？
• [ ] 我有耐心持有3年吗？ 如果不能，不要买
• [ ] 有人催我吗？ 有人给你压力吗？忽略它
• [ ] 我现在情绪稳定吗？ 不要在极端情绪时做决定

🟠 持有期间检查

每季度

• [ ] 基本面有变化吗？
• [ ] 当初买入的理由还成立吗？
• [ ] 估值是否已经变得太贵？
• [ ] 有更好的机会吗？（机会成本）

每半年

• [ ] 护城河变宽了还是变窄了？
• [ ] 管理层是否依然诚信？
• [ ] 竞争格局有变化吗？
• [ ] 需要加仓还是减仓？

每年

• [ ] 做一次全面复盘
• [ ] 回顾当初的判断对了吗？
• [ ] 从错误中学到什么？

🔴 卖出前清单

触发条件检查

满足任一，立即启动卖出评估：

• [ ] 买入理由消失 — 护城河被打破？商业模式恶化？
• [ ] 发现错误 — 当初的判断是错的，及时止损
• [ ] 估值严重高估 — 价格远超内在价值
• [ ] 找到更好的机会 — 但要确认真的更好
• [ ] 需要用钱 — 但提前规划，不要被迫卖

卖出前心理检查

• [ ] 我是想卖因为跌了吗？ 不要因为亏损恐慌卖出
• [ ] 我是想卖因为涨了吗？ 不要因为赚钱急于落袋
• [ ] 有人催我吗？ 忽略噪音
• [ ] 3年后我会后悔卖吗？ 如果不会，卖吧

卖出后复盘

• [ ] 当初为什么买？现在为什么卖？
• [ ] 判断是对是错？
• [ ] 学到了什么？

⚫ 不投资清单（红线，绝对不碰）

• [ ] 我不理解的 — 不投资自己看不懂的公司
• [ ] 我没有研究过的 — 不投资没有做过功课的标的
• [ ] 借来的钱 — 不借钱投资
• [ ] 短期要用的钱 — 不用于短期投机的资金
• [ ] FOMO冲动 — 不因为"大家都在买"而买
• [ ] 单一重仓 — 不超过总仓位 25%
• [ ] 没有安全边际 — 不在价格过高时买入
• [ ] 追涨杀跌 — 不因为短期涨跌而改变判断

📋 快速命令

买入前

"帮我走一遍买入清单：XXX"
"检查 XXX 符不符合投资标准"

卖出前

"我持有的 XXX 要不要卖"
"帮我评估 XXX 的卖出时机"

持仓检查

"检查我的持仓 XXX"
"持仓 XXX 符不符合我的标准"

💡 核心原则

> 清单不是限制，是保护。

>

> 好的投资决策不需要天赋，只需要纪律。

>

> 每次走清单，都是在保护你辛苦赚来的钱。

📊 评分系统

每只股票可以用 10 分制评分：

判断标准：

• 8-10分：强烈推荐买入
• 6-8分：可以考虑买入
• 4-6分：观望
• 4分以下：不投资

🔄 更新日志

• v1.0 (2026-03-28) | 初始版本 | 为 LEE 的投资伙伴 J 构建

投资有风险，走清单是保护，不是保证。