全市场的目光被AI和机器人吸走时，中信证券对另一个被遗忘的周期之王，发出了明确信号：锂价，下半年还要涨 先搞清楚现在锂矿到底处在什么诡异阶段。 今年一季度，海外主要锂矿的产量小幅下滑，但售价涨幅却在扩大。照理说，价格涨了，矿企应该扩产，把价格砸下来。但现实是，复产扩产确实开启了，产能却根本爬不动。 这里卡着两个约束： 1. 产能爬坡慢如蜗牛。锂矿从重启到满产，周期是按年算的，不是按月。即便现在立刻挖，出货也要等到猴年马月。 2. 非洲多国突然收紧了资源开发的管制。这就不是市场问题了，是地缘风险掐住了增量的脖子。你以为供给会放量，实际上是雷声大雨点小。 更关键的是，5月以来锂价出现了一波调整，市场上的需求担忧和库存变动的声音，又起来了。中信的研判很清晰：供需紧张的格局，短期内不会逆转。这次回调，不是趋势的终结，而是供给端虚晃一枪引发的错觉。 中信预测：2026年下半年锂价仍有望走强，维持25万元/吨的目标价。 这个目标价意味着什么？意味着现在的位置不是山顶，而是阶段性洼地。三个逻辑正在重新聚拢： 1. 需求基本盘被低估。都盯着AI，忘了电动车和储能这两个吃锂大户正在以肉眼可见的速度继续膨胀。 2. 供给刚性的谎言被戳破。市场总幻想价格一涨，矿就哗哗出来。实际上，从非洲的政治风险到澳洲的品位下降，每一个环节都在告诉你：没那么多锂。 3. 板块已深度调整。前一波悲观预期把很多票打回了原形，现在情绪和位置都处于低位，而基本面却在往上走。这种背离，就是配置型机会最典型的形状。 这是一个典型的“在绝望中寻找希望，在半信半疑中上涨”的剧本。锂矿这个赛道，从来不是在所有人都看好时涨得最猛，而是在分歧大、筹码便宜的时候悄然启动。 上一次锂价冲顶，很多人错过的原因，不是没看到，而是在回调中被震下了车。这次，当大多数人又在对锂矿说不的时候，中信却在提醒你，注意调整后的配置机会。 在这个被AI光芒掩盖的角落，你是在看空，还是在悄悄留意？评论区聊聊你的判断 锂矿 碳酸锂 新能源
