MLCC还没结束，并且还会涨价。但海外涨价的是高端品种，国内受益很少，只有供货村田的供应链，国内走的是低端替代逻辑。
1. 国瓷材料：钛酸钡粉体，村田二供、三星第一大供应商
2. 红星发展：做高纯‘碳’酸钡，是生产钛酸钡的上游原料。全球高纯碳酸钡龙头（市占≈40%）给国瓷、堺化学供货。
3. 华宏科技：高纯氧化镝（MLCC必需添加剂）全球第一再生产能；AI拉动镝需求35%+。海外稀土现在已接近断供，村田库存仅够撑 1 个月。
另外，MLCC高容紧缺情况下，TLVR电感配比有望超预期提速，较目前市场2年翻5倍以上。（电感≠MLCC）
1. 顺络电子：国内电感龙头，全球市占约15%。
2. 麦捷科技：TLVR 研发 + 小批量供货英伟达，一体成型功率电感扩产快，弹性最大、估值最低。
