MLCC 的位置已经很高了，别再出这样的新闻了，别再吵了 高盛一句“MLCC会是下一个存储器”，会不会把这个赛道又推上了风口。 我翻了翻手里的持仓，又看了看盘面的热度，心里其实挺不是滋味的。 先说说这个逻辑本身，确实没毛病。AI服务器里，MLCC用量暴涨，单台机架要几十万颗，成本占比都冲到第三了，仅次于GPU和存储器。市场规模不大，但增速快，年复合80%往上，而且涨价周期比存储、载板这些都晚，确实有补涨的想象空间。 但问题是，市场早就把这个故事炒了好几轮了。现在再拿出来说，到底是发现了新机会，还是给已经在高位的筹码找接盘的人？ 我见过太多次了，一个板块从底部慢慢爬起来，然后机构出报告、大V吹票、散户蜂拥而入，最后就是高位站岗。MLCC现在的位置，已经不是刚启动的起点，而是已经走了一大段路的半山腰甚至更高了。 高盛说它是“新存储器”，可别忘了，存储器的行情也不是一直涨，周期来了照样跌得惨。MLCC再怎么特殊，也还是个被动元件，产能扩张不是难事，一旦供需反转，杀起估值来一点不含糊。 现在市场上的声音，一边倒的喊着“AI新爆点”“下一个十倍股”，可谁又提过，上游原材料涨价、扩产不及预期、需求不及预期这些风险？ 我不是说MLCC完全没机会，只是现在这个节点，再去追高，性价比真的太低了。别等套在山顶了，才想起当初别人说过“别吵了”。 与其在高位接盘别人讲烂了的故事，不如耐心等一等，等情绪退潮，等估值回归，再去看它到底值不值得。毕竟，在股市里，吵得最凶的时候，往往就是风险最大的时候。
