上周五几大指数的中大阴线对市场信心的打击是巨大的，尤其是科创板中的半导体芯片和AI相关的所有板块均被当头棒喝，而老登板块的白酒，消费，煤炭，食品制造等老登板块开启反弹。 周末两天的发酵，对于小登科技板块，看空的声音很大，很多，看好老登的板块开始多了起来。 我的看法： 对于小登科技（半导体，AI，机器人等）：微软、谷歌、Meta、亚马逊2026年合计CAPEX冲向7000亿美元，这个量级决定了上游设备、材料、芯片的订单能见度至少看到2028年。AI基建的资本开支不是可选项，是生存的必需品，可以说是刚需。美股的前几大公司已经尝到了AI资本开支带来的好处，这个时候他们是不可能会停下来的。 回到A股科技，这一轮的科技并非讲故事带来的估值提升，而是切切实实订单利润带来的业绩增长，放眼整个A股，目前科技的业绩增量最好的依然是在半导体和AI，其他的板块一个能打的也看不到，所以对于科技，我的看法很简单，目前看依旧是倒车接人的时机，依旧可以减持小调小机，大调大机，浅水小鱼，深水大鱼的策略。 对于老登板块，周五的反弹，不能认为这就是行业的反转，仅仅是跌地太多了，位置低了，有一定的性价比，仅此而已，不需要过多解读。 对于券商，互联网金融：坚定看好，即便这一年过地不好，我相信终有出头之日。
