5万亿电网投资将落地，电力设备龙头迎爆发期国家“十五五”电网总投资近5万亿元，其中国家电网4万亿、南方电网1万亿，重点投向特高压与智能电网，电力设备板块迎来史诗级机遇。1.国电南瑞：智能电网绝对龙头，特高压直流控制保护系统市占率超过70%，是电网调度“大脑”，充分受益全网智能化升级。2.特变电工：特高压变压器龙头，市占率40%+，±1100kV技术领先，海外大单充足，输变电+新能源+煤炭多业务协同，业绩稳健 。3.中国西电：央企龙头，国内唯一特高压交直流设备全链供应商，参与80%+特高压工程，订单饱满至2027年 。4.许继电气：特高压换流阀核心企业，市占率37%+，柔直技术领先，在手订单充足，业绩弹性大 。当前资金聚焦电网赛道，板块龙头凭借技术壁垒与订单优势，充分受益万亿投资红利，成长确定性强。
