亚洲多国货币已经扛不住了 5月26日，《纽约时报》的一篇报道，让整个亚洲的财长都坐不住了。印度卢比跌至历史新低，菲律宾比索跌至历史新低，印尼盾比当年亚洲金融危机最严重的时候还要疲软，日本和韩国已经砸了数百亿美元试图守住汇率，结果呢？越守越跌。 这轮危机不是一国两国出事，而是新兴市场国家共同陷入困境。印尼盾跌得让人看不懂，尽管现在印尼的外储实力比当年充裕，可货币照样撑不住，那种被全球潮水裹挟的无力感，再次在东南亚蔓延。 5月20日，印尼盾兑美元触及17730的历史新低，这个数字比1998年亚洲金融危机最黑暗时刻的16650还要低。当年印尼盾崩溃引发了全国性骚乱，苏哈托政府倒台，整个国家陷入混乱。如今虽然印尼的外汇储备达到了1300多亿美元，是当年的十倍以上，金融监管体系也更加完善，但货币本身的极度疲软依然让整个国家为之震颤。 就在印尼盾创出新低的第二天，印尼央行紧急宣布加息50个基点，这是该国两年多来首次加息。同时政府还出台了一项极具争议的措施，强行要求所有大宗商品出口商将出口收入的30%留在国内，并兑换成印尼盾。这种近乎行政命令的干预方式，虽然短期内暂时稳住了汇率，但也让外国投资者更加担忧，印尼股市在消息公布后应声下跌。 菲律宾的情况同样不容乐观。5月中旬，菲律宾比索连续两日刷新历史纪录低点，逼近62比1美元的心理关口。作为亚洲最依赖石油进口的国家之一，菲律宾80%以上的能源需求需要从国外购买。霍尔木兹海峡封锁导致油价飙升近50%，直接让菲律宾的贸易逆差扩大了40%，每月仅石油进口就要多花掉20多亿美元。 为了保卫比索，菲律宾央行已经动用了超过7%的外汇储备，约80亿美元，但依然没能阻止货币下跌的趋势。更糟糕的是，菲律宾的通胀率已经攀升至6.8%，创下三年来新高，普通民众的生活成本大幅上升，国内已经出现了多起抗议物价上涨的游行活动。 印度这个号称"世界第五大经济体"的国家，也没能逃过这场货币风暴。5月20日，印度卢比对美元汇率一度触及96.9650的历史最低点。自2月底美以对伊朗发动军事打击以来，卢比在短短两个多月里贬值超过5.5%，成为今年亚洲表现最差的货币之一。 印度85%的原油依赖进口，油价每上涨10美元，印度的年度贸易赤字就会增加150亿美元。为了节省外汇，印度政府不仅大幅上调了黄金和白银的进口关税，总理莫迪还亲自出面呼吁民众减少进口商品消费，取消非必要的出境旅游。一个14亿人口的大国，竟然要靠老百姓省吃俭用来保卫汇率，这本身就说明了问题的严重性。 就连日本和韩国这两个亚洲最发达的经济体，也在这场货币危机中焦头烂额。日本央行在152、158等关键点位层层设防，今年以来已经两次出手干预汇市，耗资超过630亿美元捍卫日元。但结果却是，日元实际有效汇率跌至53年来的最低水平，甚至被一些经济学家评价为"比土耳其里拉还要惨"。 韩国的情况也好不到哪里去。韩国政府不仅动用了数百亿美元的外汇储备，还拉上了国家养老基金一起进场护盘。但韩元依然跌跌不休，今年以来已经贬值超过8%。韩国央行不得不连续加息，这又进一步打击了本就疲软的国内经济，韩国股市今年已经累计下跌了15%。 这场席卷亚洲的货币危机，本质上是一场"完美风暴"。一方面，中东战事导致霍尔木兹海峡实质封锁逾十一周，布伦特原油价格飙升至每桶110美元以上，给所有石油净进口国带来了巨大的输入性通胀压力。另一方面，美国国债收益率持续攀升，30年期美债收益率自2007年以来首度突破5%大关，美元强势吸金，全球资本正在从新兴市场上演逃离式大撤退。 数据显示，今年以来，全球投资者已经从印度股市撤出约230亿美元，超过了去年全年的外资流出总量。印尼和菲律宾的债券市场也遭遇了大规模抛售，彭博菲律宾债券指数年内累计下跌13%，跌幅在新兴亚洲中排名第一。 很多人会问，现在亚洲各国的经济基本面比1997年好得多，外汇储备也更充足，为什么货币还是跌得这么惨？答案很简单，因为这次危机的根源不在亚洲，而在华盛顿。 美联储为了控制国内通胀，维持了长达两年多的高利率政策。这就像一个巨大的抽水机，把全球的美元都吸回了美国。无论亚洲国家的经济基本面有多好，只要美元利率维持在高位，资本就会源源不断地流向美国，新兴市场货币就必然面临贬值压力。 更残酷的是，亚洲国家现在陷入了一个两难的境地。如果加息保卫汇率，就会打击国内经济增长，甚至可能引发经济衰退；如果不加息，货币就会继续贬值，输入性通胀会更加严重，民众的生活水平会大幅下降。无论怎么选，都是痛苦的。 这场危机也让我们看到了美元霸权的可怕之处。美国可以通过调整自己的货币政策，把国内的问题转嫁给全世界。新兴市场国家辛辛苦苦赚来的外汇储备，在美元的潮汐面前，显得如此脆弱不堪。
