1、认可半导体的发展。2、承认半导体的差距。3、警惕半导体的估值。全球半导体的高溢价，主要是AI需求的影响。
这个行业的赚钱能力和吸金效应，大家其实有目共睹。但这么高的盈利预期，依旧挡不住狂奔的估值。不论是美、A、港、韩、日、台，半导体的估值都在历史的极值。
支撑半导体上涨的逻辑很充分。但如果拉长时间周期，是否依旧充分，依旧有如此高的估值溢价，就不好说了。
就拿半导体设备来看。百倍的PE，可不常见。通常30-40倍的PE，才是常态。要消化2-3倍的溢价，这对应的增长率和时间周期，代价可不小。
寻找细分里，有业绩爆发力的。而不是整个板块里，吃估值溢价的。因为整个板块的动力，已经不足了。
