借着这张图，和大家说说的当下的资产管理组合配置情况吧。 目前我的组合里，大约60%是科技，而其中又有90%以上是AI相关的科技，也就是图中“站在光里的”；大约20%是电新为主的制造业，18%左右是有色、化工等周期资源品，也就是图中“光站在那里的”；大约2%涉及最后那类“光站在那里的”，其中券商1.5%，银行0.5%。 虽然可以说我没有全部站在光里，说我仓位不够重赚不过满仓满融CPO的。但是对我而言，这个结构的组合，收益已经足够满意。当然，随着组合中不同行业的盈利驱动估值变化，我还会保持动态调整。 曾经有满仓满融三家高度同质化城商行的赌徒嘲笑我仓位分散，说即使一个标的涨了很多因为不重仓也赚不到什么。我这里不想说马科维茨的理论，不想说相关系数、方差、协方差这些论证组合管理效率的因子，因为说了这些人也听不明白。 我就想举一个最简单极端的例子，假设我用20个标的构建一个组合，在高景气赛道翻倍的机会比比皆是。哪怕我组合里只有1家公司翻倍，其他19家有涨有跌最后不赚不赔，那我这个组合的收益就是5%，恰恰是不少“假价投真赌徒”天天挂在嘴上的银行股股息。这样的收益，叠加远低于持有1家银行的风险，不知道这些人还有什么不满足？ 虽然我赚得没有“全部在光里”的人多，但是我这个组合无论绝对收益还是风险调整后收益，都吊打3城商组合，这就是学习和知识的力量！
