净利暴增45倍，PE仅10倍！存储芯片的“易中天”找到了 光模块有“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信），存储芯片也有自己的“三巨头”了。 2026年一季报披露完毕，存储芯片板块交出了一份堪称“炸裂”的成绩单。在AI驱动的存储超级周期下，德明利、江波龙、佰维存储三大模组龙头，以惊人的业绩增速和极低的估值，成为存储赛道当之无愧的“三巨头”。 一、数字不会说谎：业绩暴增，PE仅10倍 德明利：Q1扣非净利润33.34亿元，同比增长4547.48%，毛利率57.42%，动态PE仅10.83倍。 佰维存储：Q1扣非净利润28.16亿元，同比增长1405.58%，毛利率53.30%，动态PE12.82倍。 江波龙：Q1扣非净利润39.43亿元，同比增长2051.40%，毛利率55.53%，动态PE15.10倍。 德明利净利润暴增45倍，扣非利润33.34亿元，动态PE仅10.83倍；佰维存储、江波龙同样以10多倍的PE，对应着超10倍的业绩增速。 二、为什么是它们？——存储芯片“三巨头”核心逻辑 德明利——增速领先 Q1扣非净利润33.34亿元，同比增长4547.48%，毛利率57.42%。自研主控芯片H3361已进入回片验证阶段，企业级存储产品成功进入多家国内头部互联网厂商及服务器品牌供应链并实现规模销售。动态PE仅10.83倍，弹性超大。 佰维存储——全栈唯一 Q1扣非净利润28.16亿元，同比增长1405.58%，毛利率53.30%。全球唯一兼具主控芯片设计、固件算法、晶圆级先进封测能力的独立存储解决方案提供商。签订15亿美元长期采购合同锁定未来24个月供应，Q1末库存达120.69亿元。动态PE12.82倍，“全栈能力”标的中估值超低。 江波龙——模组龙头 Q1扣非净利润39.43亿元，同比增长2051.40%，毛利率55.53%。国内存储模组绝对龙头，全球第二大独立存储厂商。Q1利润已超2025年全年，与多家原厂续签LTA锁定供应链。车规级产品进入全球知名车企，ePOP4x批量应用于北美智能穿戴巨头。动态PE15.10倍，模组龙头中估值很低。 三、完整对标：12只存储芯片核心标的 除了“三巨头”，存储赛道还有技术稀缺型、细分龙头型、博弈转型型等不同风格的标的。 技术稀缺型 澜起科技：Q1扣非净利润6.04亿元，同比增长20.14%，毛利率69.79%，动态PE约86倍。全球内存接口芯片龙头，DDR5国际标准牵头制定者。 长川科技：Q1扣非净利润3.25亿元，同比增长612.27%，毛利率56.81%，动态PE73.54倍。国内测试设备龙头，覆盖SoC测试机、存储测试机、分选机、探针台四大品类。 细分龙头型 普冉股份：Q1扣非净利润2.49亿元，同比增长1213.75%，毛利率44.68%，动态PE56.16倍。通过收购SHM成为全球SLC NAND第四大厂商。 北京君正：Q1扣非净利润3.12亿元，同比增长370.58%，毛利率43.49%，动态PE55.25倍。车规级利基型DRAM领导者，布局端侧AI MCU。 大普微：Q1扣非净利润3.68亿元，同比增长392.06%，毛利率37.56%，动态PE约149.6倍。A股稀缺的企业级SSD全栈自研标的。 博弈转型型 香农芯创：Q1扣非净利润13.04亿元，同比增长8675.26%，毛利率9.12%，动态PE16.95倍。存储芯片分销龙头+自研模组双轮驱动。 兆易创新：Q1扣非净利润14.10亿元，同比增长529.90%，毛利率57.08%，动态PE43.44倍。国内NOR Flash龙头，全球第二。 朗科科技：Q1扣非净利润0.82亿元，同比增长744.82%，毛利率25.25%，动态PE41.68倍。韶关国资入主+“东数西算”算力平台建设预期。 同有科技：Q1归母净利润0.87亿元（含参股投资收益），同比增长422.22%，毛利率52.34%，动态PE约59倍。通过参股忆恒创源布局国产企业级SSD核心赛道。 四、存储超级周期受到市场关注 全球主要AI云厂商持续上修资本开支，推动NAND Flash结构性缺货，部分机构预测缺口可能延续至2028年。存储芯片正处于历史少见的涨价周期中。 对于投资者而言，“三巨头”以10-15倍的PE，对应着超10倍的业绩增速，可关注。而澜起科技、长川科技等技术稀缺标的，则提供了穿越周期的价值。 以上基于上市公司公开披露的一季报及行情软件数据整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
