转： 【当下，耐心或许比信心更重要】国投证券金工杨勇20260505
虽然综合来看，当前市场中短期趋势格局依然偏向多头。但是，从市场整体周期温度计和板块拥挤度来看，当下保持耐心或许比保持信心更为重要。可以顺势而为享受趋势，但不宜过度追涨。
目前主要宽基指数的高频温度计均值约为95，处于明显偏高区间；而前期强势板块（如TMT）的拥挤度已接近2025年9月底的水平。尽管短期拥挤度趋势尚未出现明显转向信号，但当前水平已显著偏高。
板块层面，行业四轮驱动模型中，偏相对收益的策略建议关注通信、有色金属、电子、房地产、电力设备等方向；而偏绝对收益的策略则建议关注消费、煤炭、化工等板块的机会。
风险提示：基于历史数据和模型得到的结论可能因为市场环境的变化而失效。
