A股今日休市，正好梳理外围市场核心动向，每一条都对节后A股走势有着明确的前瞻指引。美股总市值已然突破75万亿美元，英伟达、谷歌、苹果稳居市值前三宝座。三大科技巨头合计占据美股总市值约18%，科技七巨头整体市值更是占到全市场三成左右。不难看出，美股长牛的核心逻辑，完全是由头部科技巨头持续走强托底支撑。反观A股，当前总市值仅二十多万亿美元，体量仅有美股的三倍不到，中长期成长空间依旧十分充裕，目前市值规模暂时还难以和美股形成抗衡。美股存储龙头闪迪交出炸裂财报，第三财季业绩同比暴增八十多倍，亮眼的业绩却没能带动盘前股价走强，反而出现明显回调。即便如此，多家机构依旧逆势大幅上调目标价，已有机构直接将其目标价从一千美元上调至2000美元。如今存储板块陷入明显分歧，AI浪潮下行业需求持续紧缺，是支撑板块持续走牛的核心逻辑，海内外存储赛道也一路联动拉升。但矛盾点也愈发突出，赛道有实打实的业绩托底，可当下估值已然处于高位，市场一边看好后续高需求延续，一边又担忧高位随时面临估值崩塌风险。假期期间美股存储板块的走势，将直接左右节后A股存储芯片方向的开盘情绪与短线节奏。美银最新预测，2027年全球超大规模云计算及AI资本开支将突破1万亿美元。这一数据释放出两层关键信号，短期来看，AI行业仍处在重投入阶段，短期支出大于收益的格局难以改变，板块行情依旧会依靠行业预期和成长逻辑驱动估值上行。中长期维度，AI资本开支维持高增，会持续引爆存储、算力硬件、光通信等上下游产业链的刚需需求，未来数年赛道高景气度仍有保障，复刻2020至2022年新能源赛道的长牛行情已是大概率事件。当然也要理性看待，任何高景气赛道终会迎来供需拐点，一旦后续产能过剩、供需格局失衡，行情也会步入调整周期，只是目前暂时还未到这一阶段，科技依旧是当下确定性最强的主线。另外要注意，A股科技走势不能完全照搬美股逻辑，有着自身独特的盘面节奏。长期趋势向上是大方向，但个股在一轮大幅上涨后，往往会开启长时间的高位震荡整理。参考寒武纪、CPO核心龙头以往的走势，都是高位长期横盘消化筹码，随后挖坑洗盘，再开启新一轮创新高行情，这也会成为多数A股科技龙头后续运行的常态节奏。
