美伊僵局、AI算力分化，钱往哪去？中信建投直接划了三条线：两条进攻、一条防身
这周市场被消息面反复拉扯：美伊谈判僵局、油价又上105美元、AI算力业绩有雷……
但中信建投最新策略直接给了定心丸：外部风险可控，A股已经对地缘恐慌脱敏了。
关键是接下来怎么打？
先说AI算力：有分化，但别急着下车。财报季晒出来的成绩单，有些确实不及预期。但中信建投的判断很清醒：横向看，AI算力仍然是全市场稀缺的高景气方向。产业正在从炒概念过渡到拼业绩兑现。这个阶段会出现分化——纯讲故事的开始掉队，能交出利润的继续享受溢价。半导体、光通信这条线上的龙头，还在景气验证的窗口里。
第二条线：煤炭+煤化工。油价在105美元以上波动，断航的供需缺口还在。中信建投把油气生产、煤炭、煤化工打包成一条能源安全主线。逻辑很简单：能源价格高企，谁有煤、谁能搞煤化工，谁的利润弹性就大。
第三条线：中游制造，特别是新能源。电力设备、机械设备被同时点名。这背后是两重逻辑：出口份额提升+国内节能降碳政策加码。前面中信证券刚提过那两份关键文件，现在中信建投也把中游制造拉进了配置清单，共识在凝聚。
总结成地图：
· 进攻矛头：AI算力（半导体、光通信），咬住高景气不放。· 防守反手：煤炭煤化工，吃能源涨价的实锤利润。· 中场节拍器：电力设备、机械设备，政策+出口双轮推。
一句话：景气稀缺时，别猜顶，也别乱切换。三个方向，两条腿走路，留一份清醒。
你更看好哪条线？
